Порядок функционирования товарных бирж определяется уставом биржи, в котором на основании закона «О товарных биржах и биржевой торговле» определяются:
- принятая структура управления (административные органы) и контроля биржи, их правомочия и функции, установленный порядок принятия и реализации принятых решений;
- установленный размер уставного капитала биржи;
- порядок формирования и перечень постоянных фондов;
- допустимое максимальное число участников биржи;
- установленный порядок приема членов биржи, порядок прекращения или временной приостановки членства;
- обязательные права и обязанности всех членов биржи, а также иных действующих участников биржевой торговли;
- установленный порядок разрешения возможных споров по биржевым сделкам между участниками биржевой торговли, работы биржи, ее обособленных подразделений и филиалов.
Правила биржевой торговли - один из важнейших внутрибиржевых документов, носящий характер нормативного акта. В правилах определяются:
- принятый порядок осуществления биржевых торгов;
- установленные виды биржевых сделок (перечнем);
- наименования биржевых товарных секций;
- полный перечень базовых структурных подразделений (сегментация) биржи;
- установленный порядок информирования в текущем режиме всех участников ведущейся биржевой торговли о назначенных и ожидаемых биржевых торгах;
- принятый порядок регистрации биржевых сделок и методика их учета;
- методика котировок цен представленных биржевых товаров;
- текущее информирование всех участников биржевой торговли о реализуемых сделках на биржевых торгах, включая отражение цен биржевых сделок и их котировки;
- принятый порядок информирования всех членов биржи, а также всех иных участников биржевой торговли о рыночной конъюнктуре представленных биржевых товаров и о товарных рынках в целом;
- меры по контролю над текущими процессами ценообразования на бирже для недопущения резкого обвала или завышения цен, возможного сговора или распространения заведомо ложных слухов для воздействия на цены;
- полный перечень нарушений, при которых биржа взыскивает штрафы с участников-нарушителей биржевой торговли, включая размеры этих штрафов и порядок их взыскания;
- установленные размеры отчислений, тарифов, сборов и иных платежей, а также порядок их взыскания в пользу биржи.
В правилах биржевой торговли могут находить отражение и прочие, не перечисленные нами вопросы и моменты.
Биржи классифицируются по следующим нижеперечисленным основным признакам:
- по их статусу в организационно-правовом плане;
- по их роли и месту в мировой торговле;
- по виду реализуемых на них биржевых товаров;
- по характеру их деятельности;
- по масштабу деятельности;
- по характеру проводимых биржевых операций;
- по степени участия зарегистрированных посетителей в проводимых биржевых торгах;
- по принятой форме биржевой торговли.
Фондовая биржа представляет собой определенным образом организованный рынок, на котором владельцы ценных бумаг совершают через членов биржи, выступающих в качестве посредников, сделки купли-продажи. Контингент членов биржи состоит из индивидуальных торговцев ценными бумагами и кредитно-финансовых институтов.
Круг бумаг, с которыми проводятся сделки, ограничен. Члены биржи или государственный орган, контролирующий их деятельность, устанавливают правила ведения биржевых операций, режим, регулирующий допуск к котировке. Вместе с порядком проведения сделок они образуют сердцевину биржи как механизма, обслуживающего движение ценных бумаг. Фондовая биржа — это прежде всего место, где находят друг друга продавец и покупатель ценных бумаг, где цены на эти бумаги определяются спросом и предложением на них, а сам процесс купли-продажи регламентируется правилами и нормами, т. е. это определенным образом организованный рынок ценных бумаг.
В качестве товара на этом рынке выступают ценные бумаги — акции, облигации и т. п., а в качестве цен этих товаров — курсы этих бумаг. Фондовая биржа выполняет три основные функции:
• посредническую — создает достаточные и всесторонние условия для торговли ценными бумагами эмитентам, инвесторам и финансовым посредником;
• индикативную — оценка стоимости и привлекательности ценных бумаг;
• регулятивную — организация торговли ценными бумагами.
Цель контрольной деятельности биржи — обеспечение достоверности котировки ценных бумаг и надежности биржевой торговли.
Благодаря бирже инвесторы получают возможность легко превратить ценные бумаги в деньги, это дает возможность вкладывать в ценные бумаги не только сбережение долгосрочного характера, а и временно свободные средства.
Ликвидность этих бумаг, которые имеют обращение на бирже, создает условия широкого их использования для обеспечения банковских ссуд, дает возможность инвесторам покупать ценные бумаги новых выпусков, продав имеющиеся бумаги на бирже.
Биржи могут быть учреждены государством как общественные заведения. Во Франции, Италии и ряде других стран фондовые биржи считаются общественными учреждениями. Это выражается в том, что государство предоставляет помещения для биржевых операций. Биржевики считаются представителями государства, но действуют как частные предприниматели, за свой счет.
Общее руководство деятельностью биржи осуществляет совет директоров. В своей деятельности он руководствуется уставом биржи, в котором определяются порядок управления биржей, состав ее членов, условия их приема, порядок образования и функции биржевых органов.
Для повседневного руководства биржей и ее административным аппаратом совет назначает президента и вице-президента. Кроме того, надзор за всеми сторонами деятельности биржи осуществляют комитеты, образованные ее членами, например, аудиторский, бюджетный, по системам, биржевым индексам, опционам.
Задачи фондовой биржи:
1. Создание постоянно действующего рынка ценных бумаг.
2. Определение биржевой цены на бумаги, условий их обращения и распространение информации о финансовых инструментах.
3. Мобилизация временно свободных финансовых ресурсов и денежных средств и содействие передачи прав собственности.
4. Обеспечение ликвидности и гарантий выполнения, заключенных на бирже соглашений.
5. Проведение анализа экономической конъюнктуры внутреннего и внешнего рынка капитала, определение перспектив их развития.
Биржа оказывает содействие выходу и развитию нацио¬нального капитала на внешний рынок. Для формирования и развития ценных бумаг биржа строит свою деятельность на следующих принципах:
• личное доверие между брокером и клиентом;
• гласность;
• жесткое регулирование администрацией биржи и аудиторами деятельности дилерских фирм путем установления правил торговли и учета;
• она развивает сотрудничество с финансовыми и кредитными учреждениями внутри государства и за границей.
