Фондовая биржа - это организованный рынок для торговли стандартными финансовыми инструментами, создаваемая профессиональными участниками фондового рынка для взаимных оптовых операций. Фондовая биржа — это организатор торговли на рынке ценных бумаг. Она является некоммерческой организацией (партнерством), равноправными членами которого могут быть профессиональные участники РЦБ.
Задачи фондовой биржи: - мобилизация финансовых ресурсов;
- обеспечение ликвидности финансовых вложений;
- регулирование рынка ценных бумаг.
Функции фондовой биржи:
- организация биржевых торгов;
- подготовка и реализация биржевых контрактов;
- котировка биржевых цен;
- гарантированное исполнение биржевых сделок.
Структурное подразделение биржи:
- котировальная комиссия (осуществляет котировку ц.б.);
- расчетная палата; регистрационная комиссия; клиринговая комиссия (палата) – взаиморасчеты;
- информационно-аналитическая служба;
- отдел консалтинга и др.
Членами биржи могут быть представители брокерских фирм, дилеров, банков. Они должны уплатить взносы (единовременные и периодические) и могут иметь на бирже несколько представителей.
Делятся на 2 категории:
1) совершают сделки за свой счет и за счет клиентов
2) только за свой счет
Управление биржей осуществляет общее собрание (высший орган), Совет биржи (общий координационный центр, возглавляемый Президентом биржи) и Совет директоров (исполнительный орган). Общее собрание выбирает ревизионную комиссию биржи, которая определяет специализацию биржи и ее универсальный характер.
Виды фондовых бирж:
1)Публично-правовые (постоянный гос. контроль, гос-во участвует в составлении правил биржевой торговли и контролирует его выполнение) Тип распространен в Германии, Франции;
2)Частные ( создаются в форме АО, полностью самостоятельны в организации биржевой торговли, гос-во не гарантирует стабильность торгов). Распространены в Великобритании и США.
3)Смешанные ( создаются как АО, но не менее 50% их капитала принадлежит гос-ву. Во главе – выборные органы – биржевой комиссар осуществляет надзор за торгами и официально регистрирует курсы). Австрия, Швеция, Швейцария.
Биржи допускают в обращение только те ц.б., которые прошли специальную проверку – листинг.
Листинг – допуск ц.б. к торгам на бирже после проверки (обычно аудиторской) финансового положения их эмитентов. Процедура начинается с подачи в листинговый отдел заявления с приложением ряда нотариально заверенных документов. Заявление содержит сведения о регистрируемом выпуске ц.б. (наименование, номер выпуска, номинал ц.б.); гарантию достоверности предоставляемых документов. К заявке прилагаются учредительные документы и копии проспекта эмиссии. Срок рассмотрения заявки – 1 месяц. После листинга ц.б. включаются в котировальный список биржи.
Котировка – установление котировальной комиссией курса ценных бумаг, допущенных на фондовую биржу после проверки фин состояния эмитентов. Котировальная комиссия также регистрирует и публикует цены на фондовые активы (ц.б.) в биржевых бюллетенях.
Преимущества включения в котировальный бюллетень: позволяет поднять престиж вследствие того, что доказана устойчивость фин состояния; позволяет осуществлять дополнительную рекламу через биржевые каналы, экон. издания и СМИ; более стабильными становятся цены и поэтому более успешно размещаются выпуски ц.б. Преимущества для инвесторов: прохождение процедуры листинга дает гарантию надежности ц.б.; инвестор получает достоверную и своевременную инф-ию об эмитенте.
Делистинг – исключение из биржевого списка, может произойти в следующих случаях:
1)Если эмитент объявлен банкротом или его фин. состояние признано неудовлетворительным;
2)когда публичное размещение ц.б. достигает неприемлемо малых масштабов (резко снижается спрос на эту ц.б.);
3) если эмитенты подают заявление об исключении их ц.б. из торгов;
4) если ц.б. эмитента отзываются для обмена на новые;
5)если нарушается соглашение о листинге;
6)если компания-эмитент не предоставляет в срок ежегодный отчет и другую информацию.
