Рынок ценных бумаг — это сфера экономических отношений, связанных с выпуском и обращением ценных бумаг. Его цель состоит в аккумулировании финансовых ресурсов и обеспечении возможности их перераспределения путем совершения различными участниками рынка разнообразных операций с ценными бумагами, т. е. в осуществлении посредничества в движении временно свободных денежных средств от инвесторов к эмитентам ценных бумаг.
Рынок ценных бумаг является частью финансового рынка и занимает промежуточное место среди рынков капитала и денежных рынков.
Задачами рынка ценных бумаг являются:
- мобилизация временно свободных финансовых ресурсов для осуществления конкретных инвестиций;
- создание рыночной инфраструктуры, отвечающей мировым стандартам;
- выпуск и обращение новых видов ценных бумаг;
- совершенствование рыночного механизма, системы управления и ценообразования;
- обеспечение реального контроля на основе государственного, биржевого регулирования;
- усовершенствование саморегулируемых организаций, регулирую¬щих деятельность профессиональных участников рынка;
- разработка портфельных стратегий;
- уменьшение инвестиционного риска;
- проведение маркетинговых исследований, на основе которых осуществляется прогнозирование перспективных направлений развития рынка.
К общерыночным функциям относят:
- Учетная функция
Проявляется в обязательном учете, в реестрах всех обращающихся ценных бумаг, участников РЦБ и т.д.
- Контрольная
Заключается в проведении контроля за соблюдением нормы законодательства, правил торговли, этических норм участников рынка.
- Перераспределительная функция
Означает оперативное перераспределение денежных средств между отраслями и сферами экономики, территориями и странами.
- Стимулирующая
Заключается в мотивации физических и юридических лиц, став субъектами рынка, путем предоставления им определенных прав: право на получение дохода (т.е. дивиденды по акциям), право стать владельцем имущества.
- аккумулирующую;
- перераспределительную;
- регулирующую;
- стимулирующую;
- контрольную;
- ценовую;
- функцию страхования ценовых и финансовых рисков;
- информационную.
К специфическим функциям рынка ценных бумаг можно отнести следующие:
- использование ценных бумаг в приватизации, антикризисном управлении, реструктуризации экономики, стабилизации денежного обращения, антиинфляционной политике;
- учетную функцию, которая проявляется в обязательном учете в специальных списках (реестрах) всех видов ценных бумаг, обращающихся на рынке, в регистрации участников рынка ценных бумаг, а также фиксации фондовых операций, оформленных договорами купли-продажи, залога, траста, конвертации и др.
Государство управляет рынком ценных бумаг на основании федерального закона "О РЫНКЕ ЦЕННЫХ БУМАГ" (О РЦБ) от 22.04.1996 N 39-ФЗ.
Государство выполняет ряд важнейших функций на рынке ценных бумаг, среди них можно выделить следующие основные:
- наблюдение и регулирование исполнения этой программы, выработка разработка программы и стратегии развития рынка ценных бумаг, законодательных актов для реализации стратегии;
- установление требований к участникам рыночного процесса, установка различных стандартов;
- контролирование финансовой безопасности и устойчивости рынка, надзор за выполнением распоряжений по безопасности;
- обеспечение информированности всех без исключения инвесторов о состоянии рынка;
- формирование государственных систем страхования на рынке ценных бумаг;
- контроль и предупреждение чрезмерного вложения инвестиций в государственные ценные бумаги.
С помощью государственных ценных бумаг государство может решать несколько задач: финансирование дефицита бюджетов различных уровней, конкретных проектов, регулирование объемов денежной массы находящейся в обращении, поддержание ликвидности финансово-кредитной системы.
Регулирование РЦБ необходимо для упорядочения деятельности на нем всех его участников и операций между ними со стороны организаций, уполномоченных обществом на эти действия.
Регулирование РЦБ нацелено на:
- поддержание порядка на рынке, создание нормальных условий работы для всех участников рынка;
- защита участников рынка от недобросовестности и мошенничества отдельных лиц или организаций;
- обеспечение открытого и свободного процесса ценообразования на ценные бумаги на основе спроса и предложения;
- создание эффективного рынка, на котором всегда имеются стимулы для предпринимательской деятельности, а каждый риск – вознаграждается;
- формирование новых рынков, поддержку необходимых обществу рынков, нерыночных структур, рыночных начинаний и нововведений.;
- достижение каких-либо общественных результатов (повышение темпов роста экономики, снижение уровня безработицы и т. д.).
Основными принципами регулирования РЦБ являются:
разделение подходов регулирования отношений между эмитентом и инвестором, с одной стороны, и участниками рынка с другой;
выделение из всех видов ценных бумаг так называемых инвестиционных выпускаемых массово, сериями, рынок которых может быть быстро организован;
максимально широкое использование процедур раскрытия информации обо всех участниках рынка – эмитентах, крупных инвесторов и профессиональных участников;
об обеспечении конкуренции как механизма объективного повышения качества услуг и снижении их стоимости;
разделение полномочий между регулирующими органами;
обеспечение гласности;
оптимальное распределение функций регулирования РЦБ между государственными и негосударственными органами управления, коммерческими и общественными организациями.
