Выделяют различные модели: Фулмера; Таффлера; Ковалёва; Альтмана; Зайцевой; Бивера; Стрингейта; Сайфуллина-Кадыкова.
Модель О.П. Зайцевой:
К = 0,25Х1 + 0,1Х2 + 0,2Х3 + 0,25Х4+ 0,1Х5 + 0,1Х6 где,
Х1 = коэффициент убыточности предприятия, характеризующийся отношением чистого убытка к собственному капиталу;
Х2 = коэффициент соотношения кредиторской и дебиторской задолженности;
Х3 = показатель соотношения краткосрочных обязательств и наиболее ликвидных активов, этот коэффициент является обратной величиной показателя абсолютной ликвидности;
Х4 = убыточность реализации продукции, характеризующийся отношением чистого убытка к объёму реализации этой продукции;
Х5 = коэффициент финансового левериджа (финансового риска) – отношение заемного капитала (долгосрочные и краткосрочные обязательства) к собственным источникам финансирования;
Х6 = коэффициент загрузки активов как величина, обратная коэффициенту оборачиваемости активов – отношение общей величины активов предприятия (валюты баланса) к выручке.
Для определения вероятности банкротства необходимо сравнить фактическое значение Кфакт с нормативным значением (Кn), которое рассчитывается по формуле:
Кn = 0,25 * 0 + 0,1 * 1 + 0,2 * 7 + 0,25 * 0 + 0,1 * 0,7 + 0,1 * Х6прошлого года
Если фактический коэффициент больше нормативного Кфакт> Кn, то крайне высока вероятность наступления банкротства предприятия, а если меньше - то вероятность банкротства незначительна.
Модель Таффлера:
Z = 0,53X1 + 0,13Х2 + 0,18Х3 + 0,16X4где,
Х1 - отношение прибыли (убытка) от продаж к сумме текущих обязательств (показывает степень выполнимости обязательств за счет внутренних источников финансирования);
Х2 - отношение суммы текущих активов к общей сумме обязательств (описывает состояние оборотного капитала);
Х3 - отношение суммы текущих обязательств к общей сумме активов (показатель финансовых рисков);
Х4 - отношение выручки к общей сумме активов (определяет способность компании рассчитаться по обязательствам).
При Z > 0,3 вероятность банкротства низкая, а при Z < 0,2 высокая
В целом все модели не совершенны и в них куча ошибок, не учитывается отраслевая и региональная специфика, неадекватные прогнозы
