пользователей: 30398
предметов: 12406
вопросов: 234839
Конспект-online
РЕГИСТРАЦИЯ ЭКСКУРСИЯ

11. Метод финансовых коэффициентов.

В этом направлении существует несколько подходов. 

Первый подход— это разработка одного или нескольких комплексных показателей путем сведения связанных между собой финансовых коэффициентов. В качестве примера при этом часто приводят формулу Дюпона (ROE – рентабельность собственного капитала): 

ROE = (Чистая прибыль / Выручка) * (Выручка / Активы) * (Активы / Капитал)

Однако экономической сущностью данных моделей является как раз обратное действие: факторный анализ результирующего показателя, то есть возврат к множеству финансовых показателей. 

Второй подход — это выбор из всех существующих финансовых коэффициентов незначительного количества тех, которые наиболее полно и всесторонне характеризуют финансовое состояние предприятия. Осуществление второго подхода может идти двумя путями: 

  • экспертным, который применяет практически каждый автор, специализирующийся в области финансового анализа, когда отдает предпочтение тем или иным финансовым коэффициентам; 
  • статистическим (определитькорреляционная взаимосвязь между финансовыми коэффициентами; составить группировку финансовых коэффициентов; выбрать коэффициенты, обладающие слабой корреляцией, и на их основе составить экспресс-анализ финансового состояния предприятия). 

 

Финансовый коэффициент представляет собой отношение каких-либо показателей, отражающих в количественной форме параметры деятельности организации.

Существенным аспектом практического применения метода финансовых коэффициентов является правильная интерпретация полученных в результате расчета финансовых коэффициентов.

Рассчитанные показатели сравниваются с показателями выбранной оценочной базы, в качестве которой могут быть приняты: 

  • общепринятые стандартные значения финансовых коэффициентов; 
  • ретроспективные значения финансовых показателей, рассчитанные за предыдущие периоды; 
  • иные расчетные коэффициенты. 

Метод финансового анализа, основанный на использовании финансовых коэффициентов, позволяет выявить отдельные направления, по которым целесообразно провести более детальное исследование причин, приведших к ухудшению показателей деятельности организации. Вывод о неудовлетворительном значении финансового коэффициента можно сделать на основе сравнения полученного результата с базовым показателем. Если рассчитанный финансовый коэффициент оказался меньше базового значения, это не всегда свидетельствует об ухудшении финансового состояния кредитной организации.

Оценка платежеспособности предприятия методом финансовых коэффициентов. 

Коэффициенты платежеспособности, приведенные ниже, отражают возможность предприятия погасить краткосрочную задолженность за счет тех или иных элементов оборотных средств. 

  • Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какая часть краткосрочной задолженности может быть покрыта наиболее ликвидными оборотными активами - денежными средствами и краткосрочными финансовыми вложениями (норматив- 0,03 - 0,08): 

Кла = ДС /КП

Где, КП - краткосрочные пассивы. 

  • Коэффициент промежуточного покрытия(быстрой ликвидности) показывает, какую часть краткосрочной задолженности предприятие может погасить за счет денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и дебиторских долгов (норматив- не менее 0,7): 

Клп = (ДС + ДБ) /КП

где ДБ - расчеты с дебиторами. 

  • Общий коэффициент покрытия (текущей ликвидности) показывает, в какой степени оборотные активы предприятия превышают его краткосрочные обязательства (норматив- 1,5-3, но не ниже 1): 

Кло = II А/КП

где II А - итог второго раздела актива баланса. 

Чем выше коэффициент общего покрытия, тем больше доверия вызывает предприятие у кредиторов. Если данный коэффициент меньше 1, то такое предприятие неплатежеспособно. При отсутствии у предприятия денежных средств и средств в расчетах, оно может погасить часть краткосрочных обязательств, реализовав товарно-материальные ценности: 

КЛтм.ц= З/ КП (5)

где КЛтм.ц - коэффициент ликвидности товарно-материальных ценностей; 

3 — запасы. 

Потребность в анализе ликвидности баланса возникает в условиях усиления финансовых ограничений и необходимости оценки кредитоспособности предприятия. Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную форму соответствует сроку погашения обязательств. 

Ликвидность активов — величина, обратная ликвидности баланса по времени превращения активов в денежные средства. Чем меньше требуется времени, чтобы данный вид активов обрёл денежную форму, тем выше его ликвидность.

В зависимости от степени ликвидности активы предприятия разделяются на следующие группы: 

  • А1 - наиболее ликвидные активы - денежные средства предприятия и краткосрочные финансовые вложения; 
  • А2- быстро реализуемые активы - дебиторская задолженность и прочие активы; 
  • А3 - медленно реализуемые активы - запасы, а также статьи из раздела I актива баланса «Долгосрочные финансовые вложения» (уменьшенные на величину вложения в уставные фонды других предприятий); 
  • А4 - труднореализуемые активы - итог раздела I актива баланса, за исключением статей этого раздела, включенных в предыдущую группу. 

Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты: 

  • П1- наиболее срочные обязательства - кредиторская задолженность, прочие пассивы, а также ссуды, не погашенные в срок; 
  • П2 - краткосрочные пассивы - краткосрочные кредиты и заемные средства; 
  • П3 - долгосрочные пассивы - долгосрочные кредиты и заемные средства; 
  • П4 - постоянные пассивы - итог раздела IV пассива баланса. 

Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги приведенных групп по активу и пассиву. Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место соотношения: 

А1>П1, А2>П2, АЗ>ПЗ, А4<П4.

Выполнение первых трех неравенств с необходимостью влечет выполнение и четвертого неравенства, поэтому практически существенным является сопоставление итогов первых трех групп по активу и пассиву

В случае, когда одно или несколько неравенств имеют знак, противоположный зафиксированному в оптимальном варианте, ликвидность баланса в большей или меньшей степени отличается от абсолютной. При этом недостаток средств по одной группе активов компенсируется их избытком по другой группе, хотя компенсация при этом имеет место лишь по стоимостной величине, поскольку в реальной платежной ситуации менее ликвидные активы не могут заместить более ликвидные. 

 

 


15.01.2019; 00:49
хиты: 82
рейтинг:0
Общественные науки
экономика
для добавления комментариев необходимо авторизироваться.
  Copyright © 2013-2024. All Rights Reserved. помощь