Ключевым элементом операционного анализа выступает расчет точки безубыточности, порога рентабельности, запасов прочности и операционного рычага.
Необходимым элементом при анализе себестоимости методами операционного анализа является изучение структуры затрат, то есть соотношения переменных и постоянных затрат предприятия.
Механизм управления эффективностью деятельности предприятия с использованием системы «Взаимосвязь издержек, объема реализации и прибыли» основан на ее зависимости от следующих факторов: объема реализации; суммы и уровня чистого операционного дохода; суммы и уровня переменных операционных издержек; суммы постоянных операционных издержек; соотношения постоянных и переменных операционных издержек.
В основу механизма управления прибылью и многих методов планирования прибыли положена взаимосвязь между прибылью, объемом реализации и издержками, причем важное значение для максимизации прогнозируемой прибыли имеет величина постоянных и переменных издержек. Во-первых, классификация затрат на переменные и постоянные помогает решить задачу максимизации массы и прироста прибыли за счет относительного сокращения тех или иных расходов, во-вторых, позволяет судить об окупаемости затрат и дает возможность определить «запас финансовой прочности» предприятия в случае осложнения конъюнктуры и иных затруднений.
В финансовом менеджменте существует явление, которое получило название «эффект производственного (или операционного) рычага». Суть его состоит в том, что любое изменение выручки от реализации (валового дохода) порождает еще более сильное изменение прибыли.
Для определения силы воздействия операционного рычага (СВОР) можно использовать следующее соотношение:
СВОР = РР / П = (ВД – Ипер) / П,
где СВОР — сила воздействия операционного рычага;
РР — результат от реализации после возмещения переменных затрат;
ВД — валовой доход;
Ипер — переменные издержки;
П — прибыль.
Механизм управления прибыльностью предприятия предполагает определение порога рентабельности (критической точки, точки безубыточности, точки самоокупаемости, точки перелома, точки разрыва). Порог рентабельности — это такая выручка от реализации, при которой предприятие уже не имеет убытков, но еще не имеет и прибылей. Результата от реализации после возмещения переменных затрат хватает только на покрытие постоянных затрат, а прибыль равна нулю. Это можно представить так:
П = РР – Ипост = 0,
где П — прибыль;
РР — результат от реализации после возмещения переменных затрат;
Ипост — постоянные издержки.
Или П = ПР ´ РР / ВД – Ипост = 0, (95)
где П — прибыль;
ПР — порог рентабельности;
РР — результат от реализации после возмещения переменных затрат;
ВД — валовой доход;
Ипост — постоянные издержки.
Из последней формулы получаем значение порога рентабельности:
ПР = Ипост : РР / ВД (96)
или ПР = Ипост : (ВД – Ипер) / ВД, (97)
или ПР = Ипост : (1 – Ипер / ВД). (98)
Запас финансовой прочности - показывает, насколько планируемая выручка от реализации отклоняется от порога рентабельности. Превышение фактической выручки от реализации над порогом рентабельности составляет запас финансовой прочности.
Прогнозируемая прибыль = запас финансовой прочности * коэффициент валовой маржи
Зная порог рентабельности, можно определить запас финансовой прочности предприятия. Разница между достигнутым валовым доходом и порогом рентабельности и составляет запас финансовой прочности предприятия. Если выручка от реализации (валовой доход) опускается ниже порога рентабельности, то финансовое состояние предприятия ухудшается:
ЗФП = ВДфакт – ПР,
где ЗФП — запас финансовой прочности;
ВД факт — фактически достигнутый валовой доход;
ПР — порог рентабельности.
Можно рассчитать запас финансовой прочности в процентах к валовому доходу. Для этого необходимо запас финансовой прочности в сумме разделить на фактически достигнутый валовой доход и умножить на 100:
Дфакт – ПР
ЗФП (%) = ´ 100.
ВДфакт
Эффект финансового рычага - аналогично действию операционного рычага сущность финансового рычага проявляется также в наличии постоянного элемента в расходах предприятия, а именно, процентов за кредит, которые не зависят от объема производства (продаж), а определяются условиями контракта на кредит. Тогда, если экономическая рентабельность больше процентной ставки за кредит, то заемные средства работают на повышение рентабельности собственного капитала. При использовании заемного капитала (кредит, облигационный заем) предприятием возникает эффект финансового рычага.
