Европейский платежный союз (ЕПС) начал функционировать 1 июля 1950 г. в соответствии с соглашением стран - членов Европейской организации экон. сотрудничества (ЕОЭС). ЕПС создавался как временная система расчетов, предназначенная для оказания европейским странам содействия `до тех пор, пока они полностью не станут способны занять свое место в мировой системе`. ЕПС выдвинул идею равновесия торговых балансов своих членов и устранения дискриминации в торговле. Союз функционировал следующим образом: каждый месяц он централизовал все дефициты и излишки, которые страны, являющиеся его членами, накопили во взаимных расчетах. Для каждого выводилось сальдо между суммой двусторонних дефицитов и излишков, месячный чистый результат которого регистрировался Банком международных расчетов (БМР), созданного двадцатью годами раньше, а теперь выполнявшего функции агента ЕПС. Размеры всех сальдо выражались в собственной учетной единице Союза, паритет которой к доллару составлял 1 к 1. В конце каждого месяца, каждая страна-участница имела чистое кумулятивное сальдо перед ЕПС. Дефицитная кумулятивная позиция регулировалась частично передачей золота или долларов, а частично - предоставлением кредита. В обратном случае уже сам ЕПС предоставлял стране золото или долларовое покрытие и кредитовался у нее. Пропорция между платежом золотом или долларами и кредитом определялась соотношением кумулятивной позиции каждого государства к его квоте-взносу. Для начала осуществления таких операций ЕПС получил от американской Администрации по экономическому сотрудничеству сумму из различных валют, эквивалентную 350 млн долл.
Союз имел большой успех. Он образовал решающую институциональную связку в американской стратегии создания из преимущественно двусторонних внутри-европейских платежей системы многосторонних платежей. Впоследствии вся система европейских расчетов развивалась по бинарной структуре: зоне доллара и зоне “не доллара”46. Внутри долларовой зоны американская валюта уже давно использовалась для проведения многосторонних платежей. Однако за ее пределами доллар как сильная и прочная валюта применялся почти исключительно для урегулирования двусторонних расчетов с долларовой зоной. Система многосторонних расчетов открыла теперь путь к проникновению в другую зону. Первым элементом была традиционная возможность перевода фунтов внутри стерлинговой зоны. Платежный союз, членом которого была и Великобритания, сделал новый важный шаг к многосторонности расчетов вне долларовой зоны.
