Наиб. важным моментом при анализе неплатежеспособности явл-ся умение прогнозировать банкротство. В мировой практике прогнозирование банкротства предпр. сущ. много методов. Наиболее существенными методами явл-ся метод Z-модели: 2-факторная, 5-факторная и 7-факторная.
Стоит отметить, что 2-факторная модель наиб. проста и может быть применена в усл-ях огранич. V инф. о предпр., однако данная модель не обеспечивает высокую точность прогнозирования банкротства на предпр..
7-факторная модель позволяет прогнозировать банкротство на горизонте в 5 лет с 70% точностью, но ее применение затруднено из-за недостатка инф. о клиенте. В н. в., к российским условиям подходит 5-факторная модель, включающая разработанную формулу:
Z = 1.2Коб+1.4Кнп+3.3Кр+0.6Кп+1.0Ком,
Коб - доля оборотный ср-в в активах (2раздел/баланс)
Кнп – рент-ть активов, исчисляемая по нераспр. прибыли = (нераспр. прибыль + резервы + фонды спец. назначения и целевого фин-я) / общая сумма активов
Кр –рент-ть активов по балансовой прибыли = балансовая прибыль/общая сумма активов
Кп - коэффициент покрытия = суммарная рыночная стоимость акций предприятия / краткосрочные обязательства
Ком - отдача активов = ДВ / общая сумма активов.
Z < 1.8 – вероятность банкротства очень высокая
От 1.81 до 2.7 – высокая
От 2.8 до 2.9 – возможная
Более 3 низкая
Точность прогноза такой модели на горизонте 1 года составляет 95%, 2 года – 83%, на 5 лет – 70%
Данные берутся из бухгалтерского баланса.
Кроме данных моделей можно прогнозировать вероятность банкротства по системе критериев, например:
- Чрезмерное исп-е заемных р-в
- Высокий К износа основного капитала
- Потеря ключевых контрагентов
- Неэффективные соглашения и т.д.
При проведении любых процедур, предусмотренных зак-вом о банкротстве, ключевым моментом явл-ся выработка стратегии предпр..
Матрица стратегических альтернатив
|
Базовые стратегии |
Альтернативы |
|
|
|
|
|
|
Орг. санация – совершенствование структур упр-я предпр., оптимизацию численности управленческого персонала путем устранения дублирования управленч. функций в целях снижения затрат на упр-е предпр.:
- Изменение орг-прав. формы предприятия
- Участие в фин-пром. группах и др.
Эк. и фин. санация предусматривает:
- Нормализацию деб. и кред. задолженности
- Продажу излишнего и-ва – прежде всего «неликвидных» и «залежавшихся запасов»
Маркетинговая с. включает:
- Проведение рын. иссл-й для увеличения доли продаж на действующих рынках, поиска новых рынков сбыта
- Реорганизацию службы маркетинга и активизацию деятельности для выработки маркетинговой стратегии предприятия
Соц. с. предполагает:
- Передачу соц-коммун. сферы на бюджет муниципалитета, города или респ.
- Коммерциализацию соц-коммун. сферы
- Мероприятия по обеспечению соц. защиты и соц. льгот для работников предпр. и др.
