Фундаментальный анализ основывается на изучении общей экономической ситуации, состоянии отраслей экономики, положения отдельных компаний, ценные бумаги которых обращаются на рынке. Целью фундаментального анализа является оценка внутренней стоимости ценной бумаги и сравнение ее с текущей, для выявления неверно оцененных ценных бумаг.
Проводится фундаментальный анализ ценных бумаг на трех уровнях:
1 уровень: Анализ общего экономического положения страны
На первом этапе проводится аналитика показателей, которые характеризуют динамику потребления и накопления, динамику производства, а также общее финансовое состояние страны. Иными словами, оцениваются общие условия, в рамках которых планируется провести инвестиционную политику.
2 уровень: Анализ состояния экономической отрасли
На данном этапе проводится отраслевой анализ и выбирается наиболее подходящая область для инвестирования. Отрасли можно условно разделить на три группы:
- Устойчивые отрасли – отрасли, которые стабильно развиваются и мало подвержены влиянию макроэкономических изменений в стране. Такие отрасли занимаются производством товаров длительного потребления, независимо от фазы деловой активности спрос на них остается неизменным. Инвестирования в ценные бумаги такой отрасли высоконадежны, однако обладают малой доходностью для инвестора.
- Циклические отрасли – производят товары, предназначенные для длительного пользования, а также средства производства. Эти отрасли обладают прямой зависимостью от цикла деловой активности. Приобретать ценные бумаги данных отраслей при общем спаде производства абсолютно невыгодно, а во время экономического подъема такие вложения будут не только надежны, но и высокодоходны.
- Растущие отрасли – сравнительно новые экономические области, которые переживают период восстановления. К ним относятся высокие технологии. Этим отраслям присущ существенный темп роста по сравнению с динамикой ВВП. Все средства идут в развитие производства, за счет этого увеличивается рыночная стоимость активов такой компании, ожидается высокая прибыль, однако инвестирование в отрасли такого рода носит высокорисковый характер.
3 уровень: Анализ инвестиционного состояния предприятия
Посредством расчетов различных финансовых коэффициентов, происходит оценка данного предприятия. Расчет коэффициентов проводится на основании финансовой отчетности компании, полученные результаты сравниваются с нормативными показателями по каждому коэффициенту.
