Проспект ценных бумаг – официальный документ, который готовится компанией-эмитентом, утверждается её Советом директоров, и содержит существенную информацию об эмитенте и его ценных бумагах.
Роль проспекта двойственна:
- С одной стороны он используется для стимулирования продаж выпускаемых ценных бумаг, то есть в нем должна быть отражена позитивная информация;
- С другой стороны, необходимо раскрыть всю информацию о компании (в том числе факторы риска).
Содержание проспекта эмиссии:
- Описание компании и её бизнеса:
- Тип предлагаемых ценных бумаг;
- Сумма, на которую выпускаются ценные бумаги;
- Целевое назначение собранных денег;
- Интернет-сайт компании.
- Бизнес-план;
- Работа на зарубежных рынках
Данные о доходах, прибыли, активах. Положение на рынке самой компании и её филиалов.
- Факторы риска:
- Неблагоприятное развитие бизнеса и потери прибыли;
- Необходимость дополнительного финансирования;
- Дробление (уменьшение доходов на каждую акцию);
- Наличие конкуренции;
- Информация о существенных контрактах или лицензиях;
- Изменения технологии;
- Использование собственных средств. Наиболее привлекательными для инвесторов являются варианты расширения бизнеса, приобретений и слияний;
- Андеррайтеры и распределение ценных бумаг. Необходимо представление информации о стоимости ценных бумаг, участниках андеррайтеров, тип андеррайтинга, описание всех взаимоотношений между компанией и каждым андеррайтером.
- Информация о персонале и основных акционерах
- Необходимо описать:
· деловой опыт руководителей компании и директоров
· размер оплаты их труда;
- Ликвидность. Определить известные события, которые могут вызвать увеличение или уменьшение ликвидности компании
Эмиссия ценных бумаг может осуществляться в двух формах:
1) В форме закрытого (частного) размещения среди ограниченного круга инвесторов, т.е. с регистрацией выпуска, но без публичного объявления о нем;
2) В форме открытого (публичного) размещения ценных бумаг среди потенциально неограниченного круга инвесторов, т.е. с регистрацией выпуска и проспекта эмиссии ценных бумаг, предполагающей раскрытие информации, содержащейся в отчете об итогах выпуска.
Отличием открытой продажи от закрытой является обязательное раскрытие всей информации, содержащейся в отчете об итогах выпуска (проспект эмиссии ценных бумаг).
