Эмитент - юридическое лицо, исполнительный орган государственной власти или орган местного самоуправления, которые несут от своего имени или от имени публично-правового образования обязательства перед владельцами ценных бумаг по осуществлению прав, закрепленных этими ценными бумагами
Эмиссия ценных бумаг – законодательно установленная последовательность действий эмитента по размещению эмиссионных ценных бумаг.
Эмиссия ценных бумаг может быть первичная и дополнительная (последующая).
Первичная эмиссия – коммерческая организация впервые выпускает свои ценные бумаги, либо выпускает новые ценные бумаги
Последующая эмиссия - это повторное размещение тех или иных ценных бумаг данной коммерческой организацией.
Дополнительная эмиссия необходима в случаях, когда компании требуется привлечение новых финансовых средств. Однако дополнительная эмиссия требует большой осторожности и точного расчета при её использовании. Так, например, если выпустить дополнительно акции, которые поступают на рынок, а не распределяются между владельцами, то снижается доля первоначальных акционеров
Этапы процедуры эмиссии:
- Утверждение АО решения о выпуске ценных бумаг.
- Подготовка Проспекта эмиссии ценных бумаг.
- Государственная регистрация решения о выпуске ценных бумаг.
- Государственная регистрация Проспекта эмиссии.
- Изготовление сертификатов ценных бумаг (при их размещении в документарной форме).
- Раскрытие информации, содержащейся в Проспекте эмиссии.
- Размещение ценных бумаг.
- Регистрация Отчета об итогах выпуска ценных бумаг.
- Раскрытие информации, содержащейся в Отчете об итогах выпуска.
- Внесение необходимых изменений в устав эмитента (при выпуске акций).
Эмиссия акций может производиться в документарной или бездокументарной форме.
Бездокументарная форма предполагает только решение о выпуске и номинальной стоимости акций. При этом акции отражаются только на соответствующих счетах и в бухгалтерском балансе организации.
Документарная форма предполагает физический выпуск акций, но при этом необязательно печатать все акции. Можно просто выдать владельцу акций сертификат. В нем должны быть отражены личные данные владельца, количество акций и номинальная стоимость каждой акции.
Эмиссия ценных бумаг может осуществляться в двух формах:
В форме закрытого (частного) размещения среди ограниченного круга инвесторов, т.е. с регистрацией выпуска, но без публичного объявления о нем;
В форме открытого (публичного) размещения ценных бумаг среди потенциально неограниченного круга инвесторов, т.е. с регистрацией выпуска и проспекта эмиссии ценных бумаг, предполагающей раскрытие информации, содержащейся в отчете об итогах выпуска.
Публичное размещение ценных бумаг – размещение ценных бумаг путем открытой подписки, в том числе размещение ценных бумаг на торгах фондовых бирж, а также других организаторов торговли на рынке ценных бумаг.
Отличием открытой продажи от закрытой является обязательное раскрытие всей информации, содержащейся в отчете об итогах выпуска.
Процедура эмиссии ценных бумаг регулируется Федеральным законом «О рынке ценных бумаг», которая включает следующие этапы:
1) Принятие решения о размещении ценных бумаг. Это документ, содержащий данные, достаточные для установления объема прав, закрепленных ценной бумагой. Он включает в себя:
- полное наименование эмитента, место его нахождение и почтовый адрес;
- дату принятия решения о размещении эмиссионных ценных бумаг;
- указание количества эмиссионных ценных бумаг в данном выпуске и др.
2) Утверждение решения о выпуске (дополнительном выпуске) ценных бумаг. Решение принимается советом директоров и оформляется отдельным протоколом.
3) Государственная регистрация выпуска (дополнительного выпуска) ценных бумаг – это присвоение ценным бумагам государственного регистрационного номера.
4) Размещение ценных бумаг – это отчуждение эмиссионных ценных бумаг эмитентом первым владельцам путем заключения гражданско-правовых сделок. Существуют следующие способы размещения ценных бумаг:
- Безвозмездная передача пакета акций путем составления поименного списка держателей;
- Подписка на ценные бумаги, которая может быть открытой или закрытой. Открытое (публичное) размещение осуществляется среди неограниченного круга инвесторов, закрытое – среди заранее известного числа инвесторов;
- Аукцион – приобретение физическими или юридическими лицами ценных бумаг на открытых торгах, когда от покупателей не требуется выполнение каких-либо условий. Аукцион может проводиться в виде тендера и открытых торгов;
- Коммерческий конкурс в отличие от аукциона требует от покупателей выполнения каких-либо условий;
Эмитент обязан завершить размещение выпускаемых эмиссионных ценных бумаг не позднее одного года с даты государственной регистрации выпуска таких ценных бумаг.
Государственная регистрация отчета об итогах выпуска (дополнительного выпуска) ценных бумаг. Не позднее 30 дней после завершения размещения ценных бумаг эмитент обязан представить отчет об итогах выпуска эмиссионных ценных бумаг в регистрирующий орган (Банк России).
