Одним из наиболее важных и распространенных показателей для оценки эффективности предпринимательского проекта является показатель внутренней нормы доходности (рентабельности), наиболее полно отражающий абсолютную оценку доходности конкретного предпринимательского проекта. Его суть заключается в том, что внутренняя норма доходности характеризует величину чистой прибыли (чистого валового дохода), приходящуюся на единицу инвестиционных вложений, получаемой инвестором в каждом временном интервале жизненного цикла проекта.
Методически показатель внутренней нормы рассчитывается по формулам
(8.1)
или (8.2)
где Д i — доход предприятия в i -ом временном интервале:
Д i = J i (B i — C i ) (8.3 )
J i _ величина инфляционного коэффициента (формула 6.20) в i -ом временном интервале;
B i — выручка предприятия в i -м временном интервале;
C i — себестоимость продукции (без амортизационных отчислений ) в i -ом временном интервале;
K i — инвестиционные вложения в i -ом временном интервале, которые принимаются по проекту с учетом инфляции национальной валюты:
К i = Ф в i — R i , (8.4)
Ф в i — коэффициент инфляции национальной валюты за период от начала инвестирования до i -го временного интервала:
Ф в i = (1 + И i )( l + И 2 )(1 + И 3 ) ...(1 + И п ) (8.5)
И 1 , И 2 , И 3 ... И п — темпы инфляции национальной валюты в соответствующем временном интервале (в долях от единицы);
R i — инвестиционные платежи по проекту в i -ом временном интервале (без учета инфляции);
q — показатель внутренней нормы доходности за временной интервал в долях от единицы;
i — текущий временной интервал, принимающий значения от 0 до Т ;
Т — длительность жизненного цикла проекта, исчисляемая в принятых временных интервалах.
В заключение следует отметить, что показатель внутренней нормы доходности применяется очень широко на многих предприятиях и многими инвесторами. Но особенно важное значение этот показатель имеет для крупных производств, для масштабных проектов, при реализации которых оцениваются их стратегичность и растянутость жизненного цикла, в течение которого проект будет приносить большой доход.
