Процесс свертывания НЭПа начался постепенно. Экономическое развитие страны в 1924/1925 хозяйственном году еще не ощущало замедления темпов роста. Главный приоритет в экономической жизни страны в тот период составляли восстановление и интенсивное развитие крупной промышленности, которая рассматривалась как основная опора Советской власти в крестьянской стране и как источник укрепления ее обороноспособности. Для развития промышленности нужны были огромные средства, которые можно было извлечь только из сельского хозяйства через налоги и сознательное установление особой ценовой политики.
Преобразования в экономике с неизбежностью обусловили изменения в финансовой сфере.
В 1930 г. прошла налоговая реформа. Вместо 63 различных налогов и платежей в бюджет, которые регулировали производственную деятельность предприятий, было введено два основных вида: налог с оборота и отчисления от прибыли, остальные налоги ликвидировали.
На протяжении 1930—1932 гг. кредит был заменен централизованным финансированием. Был запрещен коммерческий кредит между предприятиями, отменялось вексельное обращение. Упразднялся долгосрочный кредит для государственных предприятий, ему на смену пришло безвозвратное финансирование на инвестиционные цели. Долгосрочное кредитование сохранялось только для колхозов, промысловой и потребительской кооперации. Ранее самостоятельные банки стали подчиняться наркомату финансов. Банки по своей сути уже больше не являлись кредитными учреждениями. На их счетах находились лишь собственные финансовые ресурсы государственных предприятий и бюджетные ассигнования, предназначенные для капитальных вложений, к тому же эти ресурсы можно было использовать только в строгом соответствии с планом.
В связи с ликвидацией кооперативных банков, все операции по краткосрочному кредиту перешли к Госбанку, который сосредоточил у себя до 97% всего объема краткосрочного кредитования. К концу 1930—х годов в стране осталось всего семь банков: Госбанк, Внешторгбанк и пять банков долгосрочных вложений.
Постепенно стало происходить расстройство денежной системы. В1925 году началась заметная инфляция, денежная масса в обращении с февраля по октябрь 1925 г. увеличилась на 52%, что привело к резкому росту цен на свободном рынке. В 1926 г. приостановился свободный размен червонцев на золото, наложен запрет на вывоз советской валюты за рубеж, а в 1928г. – на ввоз иностранной валюты в СССР. Также был ликвидирован частный валютный рынок. Госбанк начал широкомасштабную денежную эмиссию.
В 1928 г. вводится карточная система распределения, которая рассматривалось как условие для продвижения к социализму.
Для покрытия дефицита бюджета и финансирования промышленности широко использовались Государственные займы. Со второй половины 1927 г. и по 1929 г. включительно было выпущено четыре займа: первый, второй и третий займы индустриализации и заем укрепления крестьянского хозяйства. Общая сумма их выпуска составляла 1650 млн. руб. В это же время увеличился и выпуск принудительных займов, размещаемых среди предприятий и организаций. К свободно размещаемым рыночным займам относился только один выигрышный заем 1929 г., выпущенный на сумму 50 млн. руб. Несмотря на перевыполнение плана подписки на займы, поступления от них в бюджет были гораздо ниже планируемых. В период второй пятилетки практика выпуска массовых принудительных займов была продолжена.
Начиная с 1929 г., в экономике утвердилась административная система управления, которая фактически вернула страну к политике “военного коммунизма”, но уже в новых условиях. Директивное плановое распределение ресурсов и продукции окончательно вытеснило рыночные отношения. К концу первой пятилетки полностью сформировалась сверхцентрализованная экономика, которая с незначительными модификациями просуществовала в СССР до конца 1980—х годов.
Финансовая система России отражает состояние экономики, построенной на принципах централизации.
Основная часть хозяйственного оборота осуществлялась на основе прямых централизованных плановых заданий и была исключена из сферы товарно—денежных отношений. В финансовой системе отсутствует коммерческий кредит, который был заменен централизованным финансированием.
