Система регулирования рынка ценных бумаг включает:
- регулирующие органы (государственные органы и саморегулирующиеся организации — добровольные объединения профессиональных участников ценных бумаг);
- функции и процедуры регулирования (лицензионные, законодательные, регистрационные, надзорные);
- законодательные нормы, действующие на рынке ценных бумаг;
- этические нормы фондового рынка (правила ведения честного бизнеса);
- традиции и обычаи.
В международной практике существуют следующие модели регулирования рынка ценных бумаг:
- основная регулирующая роль принадлежит государству (так регулируется РЦБ во Франции);
- сочетание государственного регулирования и деятельности саморегулирующихся органов (пример — РЦБ в Великобритании).
Основная цель государственного регулирования РЦБ — поддержка финансовой безопасности страны.
Можно выделить следующие функции государства на рынке ценных бумаг:
- идеологическая — разработка концепции развития рынка ценных бумаг;
- законодательная — разработка законов, регламентирующих «правила игры» на рынке;
- контрольная — надзор за соблюдением законодательных и этических норм, контроль за финансовым состоянием инвестиционных институтов;
- информационная — создание системы информации о состоянии рынка ценных бумаг и обеспечение ее открытости для инвесторов;
- защитная — формирование системы защиты инвесторов от потерь, создание государственных и смешанных схем страхования инвестиций.
Нужно также отметить, что государство выступает на рынке ценных бумаг крупнейшим эмитентом (выпуская государственные ценные бумаги), а также инвестором, имея в государственной собственности ценные бумаги предприятий и банков. В лице Центрального банка государство является крупнейшим дилером на рынке государственных ценных бумаг. Наконец, оно использует инструменты рынка ценных бумаг для проведения макроэкономической политики.
