По масштабу изменения фундаментальный инвестиционный анализ разделяют на микро и макроанализ
- Микроанализ-изучение внутренних факторов и показателей финансово-экономического состояния эмитента. Он построен на аксиоме: стоимость акций определяется эффективностью деятельности их эмитента
При микроэкономическом анализе фирмы должны быть исследованы следующие финансовые показатели:
- Активы
- Источники собственных и заёмных средств
- Собственные активы
- Выручка
- Прибыль
- Оборачиваемость
- Рентабельность
Большинство показателей неоднозначно характеризуют инвестиционную привлекательность эмитента. Некоторые из них в сочетании с показателями одной группы обнаруживают прямую связь с инвестиционной привлекательностью, а в сочетании с показателями другой группы-обратную связь. Поэтому особенно важен одновременный учет нескольких микроэкономических факторов
- Макроанализ-изучение факторов, внешних для интересуемого объекта инвестирования на уровне рынка, отрасли , страны, региона и мира
Основными индикаторами общеэкономической конъюктуры являются:
- уровень общенационального производства, характеризуемый объемом ВВП, т.е рыночной стоимостью годового конечного продукта, произведенного страной
- Уровень отраслевого производства. Наиболее показательна динамика объёма промышленного производства в физическом выражении, структура этого показателя отражает сдвиги в отдельных странах
- Показатели внутреннего и внешнего товарооборота
- показатели денежного обращения и обращения капиталов
- показатели потребления-наиболее существенна динамика объёма розничного товарооборота
- уровень безработицы
- Бюджет, или платёжный баланс страны,- ведомость, отражающая движение финансовых потоков внутри страны и за ее пределами
По степени учёта неопределённости фундаментальный инвестиционный анализ разделяют на:
- Стационарный-изучение объекта в определённых условиях и прогнозируемых
- Динамический-изучение всей совокупности изменяющихся во времени факторов и условий воспроизводства
Технический анализ
Технический анализ, исследуя динамику цен и объемов торговли, в значительной степени абстрагируется как от самого эмитента, так и от среды, в которой действует последний, т.е значение причин, вызывающих изменение цен в техническом анализе, в принципе, не обязательно
Основные постулаты, на которых стоит технический анализ:
- Рыночные цены учитывают все
- Движение цен подчинено тенденциями
- История повторяется
Методы технического анализа:
- Фильтрующие методыотметают из движения цен все незначительное и дают представление о существующих тенденциях на рынке
- Осцилляторные методы- усиливают малые колебания цен, выявляя признаки изменения тенденций
- Концептуальные методы- основывают выводы о движениях цен на конкретных идеях