Фондовый индекс(ФИ) -статистическая средняя величина, рассчитанная на основе курсовой стоимости входящих в него ценных бумаг.
Средняя величина может рассчитываться различными способами:
- среднеарифметическое предполагает использование одной акции каждого наименования из базы расчета.
- среднеарифметическое взвешенное по объему торгов или капитализации эмитента дает наиболее репрезентативный индекс(увеличивает влияние крупных компаний на рынок)
- среднегеометрический - равные количества акций в стоимостном выражении.(куплены на одинаковые суммы)
Факторы влияния показательности ФИ:
- Размерность выборки
- Представительность(исключение лишних сведений)
- Пересмотр выборки(определяются наиболее ликвидные элементы)
- Время расчета индекса(начало, конец и после каждой сделки)
Функции ФИ:
- информационная - показывает ситуацию и тенденцию на рынке
- ориентир в портфельном инвестировании(сокращение расходов по формированию и управлению портфелем и индивид. риск менеджмента)
- объект торговли(обычно для частных спекуляций)
Недостатки ФИ:
- показывают количественные, а не качественные изменения(не видна причина изменения цен)
- могут изменяться при малых объемах торгов
- не учитывают трансакционных издержек
- могут быть предметом манипуляций
Рассчитывается 4 основных варианта индекса Доу-Джонса (первые рассчитали индексы)
- промышленный индекс
- транспортные
- индекс для 15 коммунальных компаний
- совокупный индекс