Управление денежными потоками является одним из важнейших направлений деятельности финансового менеджера. Оно включает в себя расчет времени оборота денежных средств (финансовый цикл), анализ денежных потоков и их прогнозирование, определение оптимального уровня денежных средств, составление планов (бюджетов) денежных средств.
Финансовый цикл, или цикл оборота денежной наличности, представляет собой время, на протяжении которого денежные средства изъяты из оборота. Т.е. операционный цикл характеризует общее время, на протяжении которого финансовые ресурсы находятся в запасах и дебиторской задолженности.
И операционный, и финансовый циклы должны сокращаться за счет:
- ускорения производственного процесса;
. - ускорения обращения дебиторской задолженности. '
Финансовый цикл может быть сокращен за счет:
- ускорения производственного цикла;
-
ускорения оборота дебиторской задолженности;
-
определенного замедления оборота кредиторской задолженности.
Продолжительность финансового цикла (Тфц) можно вы разить такой формулой:
Тфц. = Тоц – Тоб.кз = Тоб.пз + Тоб.дз – Тоб.кз, где
Тоц - продолжительность операционного цикла;
Тоб.кз - срок оборота кредиторской задолженности;
Тоб.пз - срок оборота производственных запасов;
Тоб.дз - срок оборота дебиторской задолженности.
Теперь определим сроки оборота отдельных групп активов:
Тоб.пз = (ПЗср. Х 365) : С , где
Тоб.пз - время оборота производственных запасов;
ПЗ – средние производственные запасы;
С – себестоимость.
Тоб.дз = ( ДЗср х 365) : ВР , где
Тоб.дз – время оборота дебиторской задолженности;
ДЗср. – средняя дебиторская задолженность;
ВР – выручка от реализации.
Тоб.кз = (КЗср. Х 365) : С , где
Тоб.кз – время оборота кредиторской задолженности;
КЗср. – средняя кредиторская задолженность;
С– себестоимость.
