Метод отраслевых коэффициентов – один из методов оценки стоимости предприятия (бизнеса) при сравнительном подходе. Метод отраслевых коэффициентов предполагает использование формул и показателей, основанных на отраслевых данных и продажах компаний, учитывающих их конкретную специфику.
Согласно метода отраслевых коэффициентов предприятие оценивают на базе собственного материального капитала и премии за гудвилл, которая равна величине месячной премии до налогообложения (как правило, с учетом оклада владельца).
Метод отраслевых коэффициентов базируется на использовании определенных соотношений между ценой продажи фирмы и соответствующими финансовыми показателями. Отраслевые коэффициенты рассчитывают на основе статистических наблюдений за ценой продажи фирм и важнейшими их производственно-финансовыми характеристиками. Отраслевые коэффициенты рассчитываются специальными аналитическими организациями в результате достаточно длительных статистических наблюдений за соотношением между ценой собственного капитала предприятия и его важнейшими производственно-финансовыми показателями. Также отраслевые соотношения могут быть самостоятельно разработаны оценщиком на основе анализа отраслевых данных.
Данный метод целесообразно использовать только в случаях, когда подобные предприятия часто продаются, а оценщик имеет опыт оценки объектов данного вида.
Метод отраслевых коэффициентов используется для оценки стоимости малых предприятий, управляемых своими владельцами, преимущественно в таких отраслях как общественное питание, розничная торговля, гостиничный бизнес. В результате оценки получают величину рыночной стоимости при 100%-ном контроле над предприятием.
Основным достоинством метода отраслевых коэффициентов является его простота. Однако применение метода может привести к искажению стоимости бизнеса, если при определении стоимости гудвилла не учитывать норму прибыли. Типичное значение и тип мультипликатора, используемого в данной отрасли, измеряет гудвилл для усредненных инвестиций, но реальные цены редко совпадают со средними значениями.
Опыт западных оценочных фирм (в отечественной практике такой опыт практически отсутствует) показывает, что ориентировочная стоимость объектов оценки составляет:
· в машиностроении - 1,5-2,5-кратную величину от сумм чистого дохода и производственных запасов;
· автозаправочные станции - 1,2-2,0-кратную величину от месячной выручки;
· в розничной торговле - 0,75-1,5-кратную величину от суммы чистого дохода, оборудования и запасов;
· рестораны, кафе и пр. - 0,25- 0,5-кратную величину от годовой валовой выручки;
· туристические фирмы - 0,04-0,1-кратную величину от годовой валовой выручки;
· рекламные агентства - 0,7-кратную величину от годовой выручки;
· бухгалтерские и аудиторские фирмы - 0,5-кратную величину от годовой выручки.
9.
