Банкротство — это подтвержденная документально неспособность субъекта хозяйствования платить по своим долговым обязательствам и финансировать текущую основную деятельность из-за отсутствия средств.
Первым признаком банкротства предприятия является неудовлетворительная структура его баланса. Неудовлетворительная структура баланса – это состояние имущества и обязательств должника, когда за счет имущества не может быть обеспечено своевременное выполнение обязательств перед кредиторами в связи с недостаточной степенью ликвидности имущества должника. Предприятие считается устойчиво неплатежеспособным в том случае, когда имеется неудовлетворительная структура бухгалтерского баланса в течение четырех кварталов.
Оценку вероятности банкротства предприятия можно производить по рассчитанным коэффициентам. Если сравнить их с нормативными значениями, то можно сделать вывод о финансовом состоянии и вероятности банкротства предприятия.
В соответствии с Инструкцией по анализу и контролю за финансовым состоянием субъектов хозяйствования для сельскохозяйственных предприятий установлены следующие нормативы показателей финансового состояния:
· коэффициент текущей ликвидности – не менее 1,5;
· коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами – не менее 0,2;
· коэффициент абсолютной ликвидности – не менее 0,25;
· коэффициент обеспеченности обязательств активами – не менее 0,85.
Наиболее успешным подходом к оценке и прогнозированию уровня кризисной ситуации является разработка интегральных кризис-прогнозных моделей, которые позволяют выразить степень риска банкротства одним числовым значением, а не субъективной оценкой многочисленных индикаторов.
Наиболее широкое распространение получили модели, разработанные с помощью инструментария дискриминантного анализа. Это известные модели Альтмана, Таффлера, Лиса, Тишоу и других западных экономистов.
Четырехфакторная модель Таффлера имеет вид;
Z = 0,53Х1 + 0,13Х2 + 0,18Х3 + 0,16Х4
где Z – значение по модели;
х1 — прибыль от реализации/краткосрочные обязательства;
х2 - оборотные активы/сумма обязательств;
х3 — краткосрочные обязательства/сумма активов;
х4 — выручка/сумма активов.
Если величина Z-счета больше 0,3, это свидетельствует о том, что у фирмы неплохие долгосрочные перспективы, если меньше 0,2 — банкротство более чем вероятно.
Оценивая риск наступления банкротства можно использовать факторную модель Савицкой Г. В. разработанную для сельскохозяйственных предприятий..
Z=0,111 x1+13,239 x2+1,676 x3+0,515 x4+3,80 x5
Где Z - значение по модели;
X1 - коэффициент обеспеченности собственными оборотными активами;
X2 - приходится оборотного капитала на 1 руб. основного;
X3 - коэффициент оборачиваемости совокупного капитала;
X4 - рентабельность активов предприятия, %;
X5 - коэффициент финансовой независимости.
Полученный результат будет говорить о степени риска банкротства. Так, если величина Z > 8, то риск банкротства малый, если Z принимает значение от 8 до 5 – риск банкротства небольшой, если 3 < Z < 5 – средний, а если Z<1, то это означает полную финансовую несостоятельность (банкротство) хозяйствующего субъекта.
Скоринговый анализ предполагает использование интегральной оценки финансовой устойчивости предприятия. Методика кредитного скоринга впервые была предложена американским экономистом Д. Дюраном в начале 1940-х гг.
Сущность этой методики – классификация предприятий по степени риска исходя из фактического уровня показателей финансовой устойчивости и рейтинга каждого показателя, выраженного в баллах на основе экспертных оценок.
I класс – предприятия с хорошим запасом финансовой устойчивости, позволяющие быть уверенными в возврате заемных средств; ·
II класс – предприятия, демонстрирующие некоторую степень риска по задолженности, но еще не рассматривающиеся как рискованные; ·
III класс – проблемные предприятия;
IV класс – предприятия с высоким риском банкротства даже после принятия мер по финансовому оздоровлению; кредиторы рискуют потерять свои средства и проценты;
V класс – предприятия высочайшего риска, практически несостоятельные.
1.
