Идентификация бизнеса для целей оценки. Процесс оценки бизнеса

Идентификация бизнеса (предприятия) как объекта оценки включает следующие основные разделы [24], [30]:

1. юридическая идентификация;
2. структура уставного капитала и оцениваемого пакета акций (доли участия);
3. история и этап развития;
4. основная производственная деятельность;
5. имущественный комплекс;
6. основные контрагенты;
7. источники финансирования;
8. анализ финансового состояния;
9. планы развития.

Юридическая идентификация подразумевает указание наименования предприятия, его организационно-правовой формы, основных регистрационных номеров (ИНН, ОГРН), адреса места нахождения. Совокупность этих параметров позволяет однозначно идентифицировать оцениваемое предприятие при том, что могут существовать компании-клоны с одинаковым названием или местом нахождения.
Характеристика структуры уставного капитала и оцениваемого пакета акций (доли участия) включает: указание основных акционеров (собственников), их анализ на предмет аффилированности, размер оцениваемого пакета акций (доли участия, в % УК), виды акций.

Дадим пояснения некоторым терминам, имеющим отношение к уставному капиталу предприятия:

• уставный капитал – начальный капитал учредителей, вложенный в развитие предприятия; определяет минимальный размер имущества предприятия, гарантирующего интересы его кредиторов;
• структура уставного капитала – распределение уставного капитала между учредителями предприятия;
• абсолютный контроль (>75% УК) – позволяет полностью контролировать деятельность предприятия;
• блокирование (>25% или a+b>25%) – возможность блокирования решений общего собрания акционеров;
• блок-контроль (50% • миноритарий – акционер, владеющий неконтролирующим пакетом акций.

Характеристика основной производственной деятельности предусматривает анализ таких
составляющих как:

• продукция (номенклатура, краткое описание сущности и основных отличий от конкурентов, класс);
• производство (объемы производства, загрузка мощностей, возможность увеличения мощностей);
• маркетинг (схема реализации, стратегия маркетинга, соотношение спроса и предложения);
• финансы (ценообразование, схема оплаты товара).

Характеристика имущественного комплекса является важным элементом оценки стоимости предприятия, особенно в условиях кризисного состояния рынка, когда стоимость всего предприятия может определяться, главным образом, ценностью материально составляющей его имущественного комплекса (за минусом обязательств).

Анализ имущественного комплекса включает следующие элементы:

• структура имущества предприятия (деление на движимое/недвижимое имущество, нематериальные активы и их соответствующие подгруппы); 50 М.О. ИЛЬИН
• описание прав предприятия на элементы его имущественного комплекса;
• месторасположение основных производственных площадок (имущественных комплексов);
• количественная характеристика фондов по группам (количество квадратных метров, единиц оборудования и пр.);
• качественная характеристика фондов по группам (класс офисных помещений, их физическое состояние);
• подробное описание наиболее дорогостоящих или важных для производственного процесса основных средств (например, офисное здание, производственная линия);
• характеристика ликвидности;
• анализ наиболее эффективного использования наиболее дорогостоящих активов.

Анализ финансового состояния производится в объеме, минимально достаточном для обоснованного проведения дальнейших расчетов. Перед проведением анализа необходимо сделать заключение о соответствии бухгалтерской отчетности фактическому состоянию дел на предприятии, для чего возможно использование результатов аудиторской проверки.