Организация денежного рынка предполагает установление экономических отношений в сфере обмена, проявляющихся в количественных и качественных соотношениях элементов рынка - спроса, предложения и цены. Количественные характеристики механизма рынка рассчитываются на базе эконометриче-ских моделей, меняющихся во времени и в теоретических исследованиях механизма рынка. Данное направление имеет практическое значение для формирования денежной политики государства. Определить спрос на деньги - значит, рассчитать денежный запас необходимый для обеспечения нормальных расчетов между субъектами, принять адекватную денежную политику. Экономисты разрабатывают методы, модели, инструменты анализа корреляционных связей и зависимостей функций спроса и предложения денег. Предметом исследования экономической теории являются вопросы качественного взаимодействия спроса и предложения денег с факторами, воздействующими на соотношения спроса и предложения денег на рынке. Рыночный механизм обладает существенным потенциалом самонастройки, внутренней устремленностью системы к равновесию. Самоорганизация рынка- это способность рынка в ходе конкурентного процесса самостоятельно настраиваться и автоматически обеспечивать эффективные решения в области распределения продуктов, доходов, ресурсов. Однако функционирование денежного рынка включает не только процессы внутреннего саморегулирования, но и государственного воздействия на рынок. Первоначальный импульс в создании денежной массы исходит от государства, но на формирование денежного предложения оказывает влияние банковская система и население (домашние хозяйства). На денежном рынке, в отличие от других рынков, установлена государственная монополия на выпуск денег. Это вызвано объективными причинами. Рынок не может снабжать экономику надлежащим количеством денежной массы, это возможно только со стороны государства. Данная функция государства является общественной услугой, которой пользуется все общество. Саморегулирование и государственное воздействие взаимосвязаны в условиях денежного рынка. Такое сочетание спроса и предложения вызывает интерес у исследователей. Не случайно в большинстве теорий повышенное внимание уделяется проблемам спроса и предложения денег, построению функций, определению мотивов спроса на деньги со стороны хозяйствующих субъектов, описанию разнообразных форм денежного предложения. Денежная теория спроса наряду с фундаментальным аспектом имеет практическое значение. От нее зависит использование различных показателей при расчетах спроса на деньги. Однако до сих пор проблема их выбора не получила однозначного теоретического решения. В экономической литературе предлагаются различные методики расчета спроса на деньги. Множественность подходов объясняется разнообразной динамикой компонентов денежного спроса при воздействии конкретных макроэкономических показателей, страновой дифференциацией в интенсивности влияния на денежный спрос, особенностями формирования спроса и предложения денег в реформируемой экономике. Рассмотрим различные подходы к разработке теорий денежного спроса. В. Бурлачков определяет спрос на деньги как «... потребность хозяйствующих субъектов и домашних хозяйств в денежных средствах. Кассовые остатки этих средств могут временно накапливаться как резерв предстоящих платежей и как часть совокупного богатства» [III, 7, с. 17]. Современное определение спроса сложилось на базе разнообразных подходов и концепций экономических школ, прошедших длительный эволюционный этап развития по формированию представлений о работе механизма денежного рынка, играющего важную роль в процессе самоорганизации рынка. Анализ влияния разнообразных факторов и переменных на денежный спрос занимает важное место в теоретических концепциях, посвященных денежному рынку. Через определение данных зависимостей можно понять, как формируется самонастраивающийся механизм денежного рынка и каким образом он взаимодействует с экономической средой. Понятие спроса на деньги получило широкое распространение в экономической литературе в конце XIX века. Значительный вклад в создание рыночной теории спроса на деньги внесла неоклассическая школа. Идеи данного направления разрабатывались на базе рыночных систем. Неоклассическая теория создавалась в эпоху, когда закладывались основы рыночной экономики. Поэтому данное направление важно с позиции исторического развития экономических систем, для осознания национальных особенностей, формирующих рыночный механизм, для осознания системы взаимосвязей, возникающих в период становления и формирования рыночных процессов. По нашему мнению, вряд ли есть какое-либо одно, абсолютно правильное направление в экономической науке, признание которого позволит отвергнуть все остальные. Каждая теория отражает ту или иную сторону реальности, принимает ту или иную систему предпосылок, упрощающих реальность. В конкретных странах в определенные периоды и в определенных ситуациях может быть более адекватна та или иная система предпосылок; соответственно может быть более приемлема и полезна соответствующая экономическая теория. Представители классической и неоклассической денежной теории в организации денежного рынка выделяли систему саморегулирующих механизмов, заложенных в рыночной среде. В историю экономической мысли данное направление вошло под названием количественная теория денег, хотя, как считал М. Фридмен: «Количественная теория денег - это термин, характеризующий скорее общий подход, нежели хорошо сформулированную теорию» [II, 68, с. 22]. Разнообразие подходов в рамках количественной теории денег объясняется наличием различных версий о влиянии денег на экономику, формировании ценности денег, динамики цен от количества денег, объясняющие скорость обращения денег. Концепция равновесия и сбалансированности денежного рынка в процессе саморегулирования выделяет два направления: прямое и косвенное определение зависимости денег и цен. Прямой механизм описали Кантильон и Юм [II, 5, с. 143-146]. Прямая зависимость цены от денежной массы осуществляется через произошедшее ранее влияние на спрос. Процесс восстановления равновесия меняет уровень цен. Но увеличение цен, произошедшее за счет рос та денежной массы, произойдет в той же пропорции, если начальные средства всех индивидов увеличиваются в равной пропорции, если расширение спроса не сопровождается ростом производства и предложения, если при этом скорость денежного обращения остается без изменений. Спрос на деньги рассматривался в данной версии как функция от уровня цен, состоял из трансакционного спроса на активную наличность (Ml) и на пассивную наличность или «сокровища» (М2).Данный подход акцентирует внимание исключительно на роли денег как средства обращения. Это подчеркивало вторичный характер де нежного рынка по сравнению с товарными рынками, умаляло роль денег в экономике, сужало определение денежного спроса. По мнению классиков, отрицались любые мотивы держать наличность, так как деньги, это средство обмена. Подобные мысли встречаются в работах Д. Рикардо, Дж. Милля. Более обстоятельно и глубоко идея трансакционного варианта спроса на деньги, а также
Равновесие на денежном рынке
Денежная система РФ включает в себя официальную денежную единицу, порядок эмиссии наличных денег, регулирование денежного обращения. Денежный рынок на деле объединяет спрос и предложение денег. Спрос на деньги – это величина денежных средств, которую хранят хозяйственные агенты, то есть спрос на денежные запасы. Различают три вида спроса на деньги: спрос на деньги для совершения сделок, спрос на деньги со стороны активов и общий спрос на деньги.
Спрос на денежном рынке обусловлен двумя основными причинами. Во-первых, спросом на наличные деньги для товарных сделок и оплаты услуг. Этот вид спроса называется спросом на деньги для совершения сделок или трансакционным спросом. Чем больше в стране произведено товаров и чем выше уровень цен, тем больше нужно денег, чтобы эти товары купить. Значит, величина трансакционного спроса изменяется пропорционально объему номинального (денежного) ВНП и не зависит от уровня процентной ставки. То есть спрос на деньги для совершения сделок находится в прямой зависимости от номинального ВНП.
Во-вторых, потребность в деньгах возникает тогда, когда люди хотят иметь деньги как средство сбережения, то есть как один из видов активов. Сюда могут относиться наличные деньги, деньги на бессрочных текущих счетах, деньги на срочных счетах, сертификаты, облигации, акции. Здесь речь идет о спросе на деньги со стороны активов или спекулятивном спросе. Спрос на деньги со стороны активов находится в обратной зависимости от уровня процентной ставки.
Общий спрос на деньги представляет собой сумму спроса на деньги для совершения сделок и спроса на деньги со стороны активов.
Предложение денег осуществляется центральным банком страны и включает в себя как наличные, так и безналичные денежные средства (агрегаты). Например, в состав денежного агрегата М0 включают монеты и банкноты, а в состав денежного агрегата М1 включают монеты, чековые вклады, банкноты. Всего денежных агрегатов четыре.
Количество денег, необходимое для организации стабильного денежного обращения в стране в отсутствии инфляции можно рассчитать из формулы: MV = PQ
То есть количество денег (масса денег) в обращении находится в прямой зависимости от суммы цен товарной массы (величины номинального национального продукта) и обратно пропорциональна скорости обращения денег. Общая денежная масса возрастает всякий раз, когда коммерческие банки увеличивают привлечение денег по вкладам.
Объединив спрос и предложение денег, мы можем представить денежный рынок и определить равновесную процентную ставку. Как и на рынке товаров, пересечение графиков спроса и предложения денег определяет цену равновесия, каковой является ставка процента – цена, уплачиваемая за использование денег.
