Модель LM («ліквідність-гроші») характеризує умови рівноваги на ринку цінних паперів та грошовому ринках.
Грошовий ринок – це ринок короткострокових кредитних операцій, на якому попит на гроші та їх пропозиція визначають рівень вітсоткової ставки, тобто ціну грошей.
Крива LM відображає залежність між процентною ставкою (і) й рівнем доходу (Y) за умови рівноваги на ринку грошей.
Рівняння кривої LM: MP=MS M/P = L(i, Y), де M-гроші, P- ціна, M/P- пропозиція реальних грошей, L – ліквідність, i – відсоткова ставка, Y – доходи.
і (відсоткова ставка)
Чим вищий рівень доходу, тим більший попит на гроші. За незмінної пропозиції грошей збільшення доходу підвищує відсоткову ставку, яка забезпечує рівновагу на ринку грошей. В усіх точках цієї кривої попит на гроші = їхній пропозиції. Нижче î крива LM не опускається. Зменшення пропозиції грошей переміщує криву LM вгору. І навпаки, збільшення пропозиції грошей за державних видатках, пропозиції грошей і податках тощо – визначають ендогенні змінні, передовсім процентну ставку й дохід (обсяг національного виробництва). Отже, попит на гроші перебуває в оберненій залежності від відсоткової ставки.
Попит на гроші поділяється на операційний попит та спекулятивний попит. Операційний попит – це попит на гроші для здійснення товарних угод. Не залежить від відсоткової ставки. Залежить від проміжку часу або інтервалу часу між отриманням і використанням грошей.
Проміжок часу – лаг(⥝)
MD=MD1 + MD2
M1= ⥝ PY, де ⥝ - проміжок часу; P- рівень цін; Y – обсяг виробництва, дісна кількість товарів; MD1 – операційний попит на гроші; MD2 – спекулятивний попит на гроші. Спекулятивний попит – це попит на гроші з боку фінансових активів, тобто попит на гроші, для придбання фінансових активів ( позик, валюти,, цінних паперів). Безпосредньо залежть від відсоткової ставки (і). MD2= MD2(і) На грошовому і фінансовому ринках об’єктивно існує певна мінімальна відсоткова ставка (î), за якої відсутній спекулятивний попитна гроші, тобто макроекономічні суб’єкти не вкладають гроші у фінансові активи. Якщо ж спекулятивний попит на гроші відсутній, має місце ліквідна пастка. Пастка ліквідності – обмеження впливу процентної ставки (і) на спекулятивний грошовий попит(MD). Процентна ставка досягає такого критичного низького рівня (і= î), що надалі перестає знижуватися, якби не змінювалася пропозиція грошей.
