В анализе инвестиционной деятельности можно выделить 2 группы методов:
Основанная на дисконтированных оценках
Основанная на учётных оценках
Метод расчёта чистого приведённого эффекта (NPV) основан на сопоставлении объёма исходных инвестиций (IS) с общей суммой дисконтированных чистых поступлений (PV), которые порождаются этими инвестициями в течение прогнозируемого срока действия инвестиционного проекта. При этом оценка прогнозируемого срока деятельности инвестиционного проекта может быть сделана на основе сценария реализации проекта и прогноза развития рыночной ситуации. Доход от проекта распределён во времени, для обеспечения сравнимости веса поступлений в различные моменты времени он дисконтируется с помощью коэффициентов дисконтирования (r). Дисконтирование — это приведение будущих денежных потоков к текущему периоду с учетом изменения стоимости денег с течением времени. Этот коэффициент может устанавливаться аналитиком и инвестором самостоятельно, исходя из ежегодного процентного возврата, который он хочет или может иметь на инвестируемый капитал. Пусть делается прогноз, что инвестиция будет генерировать в течение k=1,…,n,…N лет, годовые доходы в размере P1,P2…Pk
PV - величина дисконтированных доходов
Чистый приведённый эффект (NPV)
Если
NPV>0, то проект прибыльный, его следует принять
NPV<0 – проект убыточный
NPV=0 – не убыточный, не прибыльный
Если инвестирование распределено во времени, то NPV рассчитывается по формуле:
, где
i – прогнозируемый уровень инфляции
j – года инвестиций
NPV даёт абсолютную прибыльность проекта в рублях.
Чаще всего риск инвестиционного проекта рассматривают как фактор, который снижает прибыльность инвестиционного проекта.
