Форфейтирование – один из альтернативных подходов финансирования международной торговли.
Форфейтинг – покупка долга, выраженная в оборотном документе (простой или переводной вексель) у кредитора на безоборотной основе. Покупатель долга (форфейтер) принимает на себя обязательства об отказе (форфейтинге), то есть отказе от права на обращение регрессивного требования к кредитору при невозможности получения удовлетворения у должника. Покупка оборотного обязательства происходит со скидкой. Отличие от факторинга: 1) используются только векселя 2) есть отказ форфейтера от права регрессивного требования к продавцу этого требования.
Механизм форфейтинга используется в сделках 2ух видов:
в финансовых сделках в целях быстрой реализации долгосрочных финансовых обязательств
в экспортных сделках для содействия поступлению наличных денег экспортёру, предоставившему кредит иностранному покупателю. Основными оборотными документами являются векселя, но могут быть использованы и другие виды ценных бумаг, если они являются «чистыми», то есть содержат абстрактные денежные обязательства. Вексель обладает свойством абстрактности, то есть возникает из торговой и финансовой сделки, а затем от неё отделяется и существует самостоятельно. Срок форфейтирования составляет от 180 дней до 5 лет, иногда до 7 лет. Достоинства форфейтинга делают его привлекательной формой среднесрочного финансирования:
форфейтер берёт на себя все риски, связанные с операцией
в некоторых странах нет фиксированных процентных ставок (договорная)
во многих развивающихся странах существует хронический недостаток валюты для оплаты импортируемых товаров
позволяет учитывать политические риски
Договоры на форфейтинг заключаются преимущественно в евро или долларах, так как форфейтер при менее ходовых валютах может испытывать трудности с рефинансированием.
Совершение форфейтинговой сделки происходит в несколько этапов:
1 этап. Предварительный этап. При подготовке сделки экспортёр и его банк или импортёр выступает инициатором сделки.
Для экспортёра важно определить требование форфейтера к гарантиям и примерный размер дисконта до заключения сделки с импортёром. Без учёта этой информации экспортёр не в состоянии точно определить цену контракта
Рассматривается заявка экспортёра форфейтеру. Последний определяет характер сделки (финансовая или товарная), поскольку в случае продажи финансовых бумаг обязательно предварительное уведомление
2 этап.
Это сбор другой информации о предполагаемой сделке ( валюта, срок, импортёр, экспортёр и другое). Форфейтер проводит кредитный анализ и называет экспортёру твёрдую цену. По достижению предварительной договорённости о заключении сделки оформляются документы. После этого экспортёр готовит серии переводных ыекселей или подписание соглашения о принятии простых векселей от получателя. Экспортёр должен получить гарантию или аваль (гарантия третьего лица) на свои векселя. Финансирование в процессе форфейтирования даёт экспортёру преимущество: улучшение ликвидности и вида баланса с сокращением риска.
Форфейтинг – один из альтернативных подходов к финансированию международной торговли – покупка долга, выраженного в оборотном документе ( простой или переводной вексель) у кредитора на безоборотной основе. Покупатель долга (форфейтер) принимает на себя обязательства об отказе форфейтинга, т.е. отказе от права на обращение регрессивного требования к кредитору при невозможности получения удовлетворения у должника. Покупка оборотного обязательства происходит со скидкой.
Механизм форфейтинга используется сделкой 2ух видов:
В целях быстрой реализации долгосрочного финансирования обязательств
В экспортных сделках для содействия в поступлении наличных денег экспортёру, предоставившему кредит иностранному покупателю (векселя и «чистые» ценные бумаги, т.е. те которые содержат абстрактное денежное обязательство)
Вексель возникает из торговой или финансовой сделки и впоследствии отделяется и существует самостоятельно.
Достоинства форфейтинга среди срочного финансирования:
Форфейтинг берёт на себя все риски, связанные с операцией
В некоторых странах нет фиксированной % ставки
Рис.3 Форфейтинговая сделка
1) Договор на поставку товара
2) Товар отгружен
3) Вексель
4) Покупка векселя со скидкой, солидарная ответственность
5) Уплата суммы
6) Предъявление векселя к покупателю
