Метод сделок –способ оценки стоимости компании на основе информации о ценах продажи аналогичных компаний целиком или контрольных пакетов акций аналогичных компаний.
Он является частным случаем метода рынка капитала и используется для определения стоимости контрольного пакета акций или всего предприятия целиком или настолько крупного пакета, который дает возможность управлять компанией или влиять на принятие решений.
Этапы процесса оценки бизнеса методами рынка капитала и сделок совпадают, но источником информации при использовании метода сделок является рынок слияний и поглощений.
Как и в методе рынка капитала, при использовании данного метода необходимо вносить поправки к стоимости компании, полученной с помощью мультипликаторов.
Поправки могут включать следующие:
1) поправку на не операционные активы;
2) поправку на избыток (недостаток) собственных средств;
3) корректировку на страновой риск.
Метод отраслевых коэффициентов
Данный метод основан на использовании соотношений между ценой бизнеса (предприятия) и определенными финансовыми параметрами. Отраслевые коэффициенты рассчитываются на основе длительных статистических наблюдений за ценой продажи предприятий и важнейшими финансовыми характеристиками их деятельности: выручкой, прибылью, денежным потоком. Этот метод можно использовать при оценке компаний топливно-энергетического комплекса, где наблюдается корреляция между рыночной стоимостью компании и объемом реализации.
В учебной литературе приводятся следующие примеры:
- цена автозаправочной станции колеблется в диапазоне от 0,5 до 2 месячной выручки;
- цена предприятия розничной торговли составляет 0,75–1,5 суммы, включающей величину чистого годового дохода и стоимости оборудования и запасов;
- цена бухгалтерских фирм и рекламных агентств составляет 0,5–0,7 годовой выручки;
- цена ресторана - 0,25–0,5 валовой выручки;
- цена туристического агентства - 0,04–0,1 валовой выручки.
Золотое правило для некоторых отраслей экономики: «Покупатель не заплатит за предприятие больше 4-х кратной величины среднегодовой прибыли до налогообложения».
