Метод кумулятивного построения – это способ расчета ставки дисконтирования и показателя капитализации. Применяется для оценки нормы доходности различных видов активов (машин, оборудования, недвижимости, нематериальных активов).
Метод кумулятивного построения используется также для расчета коэффициента капитализации. Так как показатель капитализации получается как разница между ставкой дисконтирования и средними долгосрочными темпами роста доходности бизнеса / недвижимости
Применение: Используется для оценки степени капитализации недвижимости; инвестиционных проектов, компаний, стартапов
Преимущество: Позволяет комплексно оценить риски влияющие на доходность бизнеса / инвестиционного проекта или недвижимост и. Подходит для оценки нормы доходности стартапов, которые еще не имеют финансовых показателей
Недостатки: Оценка носит субъективный характер
Коэффициент капитализации – показатель, который рассчитывают финансовые аналитики для оценки инвестиционной привлекательности предприятия.
По своей сущности коэффициент капитализации помогает определить, насколько руководство компании качественно и эффективно распоряжается капиталом. Также по данному параметру можно судить о зависимости организации от заемного капитала. По сути, коэффициент капитализации – это параметр, характеризующий устойчивость предприятия в текущих рыночных условиях.
Числовое значение коэффициента анализируется следующим образом:
1. Если коэффициент капитализации с течением времени падает, то можно сделать следующие выводы:
- руководству удалось заработать больше чистого дохода на отчетный период времени;
- предприятию удается финансировать текущую деятельность за счет личных средств;
- повышается инвестиционная привлекательность объекта.
2. Если коэффициент капитализации с течением времени растет, то это говорит о следующем:
- компания в процессе деятельности стала больше зависеть от заемных средств;
- повысился риск предпринимательской деятельности. В любой момент компания может не рассчитаться по краткосрочным обязательствам и объявить себя банкротом;
- падает инвестиционная привлекательность. Вероятность привлечь кредитные средства в такое предприятие близится к нулю.
