4 звена передаточного механизма кредитно- денежной политики:
1. изменение величины реального предложения денег (M/P)s в результате проведения Центробанком соответствующей политики;
2. изменение ставки процента на денежном рынке;
3. реакция совокупных расходов на динамику ставки процента;
4. изменение объема выпуска в ответ на изменение совокупного спроса.
Шаг 2. Изменение ставки процента
Реакция денежного рынка зависит от характера спроса на деньги, т.е. от крутизны кривой Ld.
Если спрос на деньги чувствителен к изменению ставки процента (рис. б), то в результате увеличения денежной массы ставка процента изменится незначительно. Если спрос на деньги слабо реагирует на ставку процента (рис. в), то увеличение предложения денег приведет к существенному падению процентной ставки.
Шаг 3. Изменение инвестиционных расходов
Считается, что больше других на динамику ставки процента реагируют инвестиционные расходы.
Необходимо исследовать чувствительность инвестиционного спроса (или совокупного спроса в целом) к динамике ставки процента.
От этого, при прочих равных условиях, будет зависеть величина мультипликатора расходов.
Шаг 4. Изменение объема выпуска
