Капитальные вложения на приобретение торгово-технологического оборудования гипермаркетом составят 500 тыс. руб. Налогооблагаемая прибыль в расчете на год — 50 тыс. руб. Нормативный срок службы устанавливаемого оборудования — 5 лет. Амортизация определяется линейным методом. Определить коэффициент доходности капитальных вложений, если ставка дисконтирования 10%.
Решение
Определим ежегодную сумму амортизационных отчислений
Т.к. используется линейный метод, то подразумевается равномерное списание стоимости основных средств в течении 5 лет:
Амортизация=500/5=100тыс. руб. в год.
Для определение чистого дисконтированного потока составим расчетную таблицу
|
|
0 |
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
|
Капитальные вложения |
-500 |
|
|
|
|
|
|
Прибыль |
|
50 |
50 |
50 |
50 |
50 |
|
Чистая прибыль (Прибыль*1-0,2) |
|
40 |
40 |
40 |
40 |
40 |
|
Амортизация |
|
100 |
100 |
100 |
100 |
100 |
|
Чистый денежный поток (прибыль+амортизация) |
-500 |
140 |
140 |
140 |
140 |
140 |
|
Коэффициент дисконтирования при ставке 10% |
- |
0,9091 |
0,8264 |
0,7513 |
0,6830 |
0,6209 |
|
Чистый дисконтированный денежный поток (чистый поток*коэффициент дисконтирования) |
-500 |
127,27 |
115,70 |
105,18 |
95,62 |
86,93 |
Расчет коэффициента дисконтирования
1 год: 1/(1+0,1)1=0,9091
2 год: 1/(1+0,1)2=0,8264
3год: 1/(1+0,1)3=0,7513
4 год: 1/(1+0,1)4=0,6830
5 год: 1/(1+0,1)5=0,6209
Определим коэффициент доходности.
Кдох=∑ЧДП/КВ, где ∑ЧДП - чистый дисконтированный денежный поток за 5 лет
КВ - сумма капитальных вложений
Кдох=(127,27+115,70+105,18+95,62+86,93)/500=1,06
Т.к. коэффициент доходности больше 1 данный проект может быть принят к исполнению.
Ответ: коэффициент доходности составляет 1,06.
