Международный валютный фонд является ведущим мировым финансовыми институтом, который имеет статус специализированного финансового учреждения ООН. Он был основан на международной конференции которая прошла в Бреттон-Вудсе в 1944 г., а начал активно функционировать в 1947 г.
Основными целями деятельности МВФ является содействие развитию для международной торговли и сотрудничества в сфере валютного регулирования и предоставления кредитов в иностранной валюте для необходимого выравнивания платежных балансов стран - членов Фонда.
Деятельность МВФ охватывает три основных направления: кредитования, с целью оказания финансовой помощи странам:
- в которых образовалось отрицательное сальдо платежного баланса;
- регулирования международных валютных отношений;
- постоянный надзор за мировой экономикой.
Кредитование осуществляется с различными целями в различных формах и на разных условиях. Оно включает кредитование для нужд выравнивания платежного баланса, компенсационное финансирование и помощь беднейшим странам. Финансовые операции, которые являются основным направлением деятельности, МВФ осуществляет только с официальными и уполномоченными органами стран - членов Фонда.
Факторы влияющие на выделение кредитов МВФ
Выделение кредитов зависит от трех основных факторов:
- потребности в ресурсах для выравнивания платежного баланса,
- квоты страны
- выполнения установленных требований Фонда.
Механизм кредитования заключается в том, что МВФ продает необходимую стране валюту за ее национальную валюту. Средства поступают в центральный банк страны-заемщика и используются на формирование валютных резервов. Всего система кредитования, которую использует МВФ, включает четыре формы: непосредственное, поэтапное, льготное и специальное финансирование.
Системы и механизмы финансирования
Непосредственное финансирование напрямую связано с квотой каждой страны и осуществляется в пределах ее резервной и кредитной частиц.
Система поэтапного финансирования используется при более существенных и длительных проблемах с платежным балансом страны-заемщика и является следующим этапом ее взаимоотношений с МВФ после непосредственного финансирования.
Механизм льготного финансирования связан с предоставлением на льготных условиях кредитов развивающимся странам, и самым бедным странам в условиях хронического кризиса платежного баланса. Они включают фонд структурной перестройки и расширенный фонд структурной перестройки. Займы из этих фондов предоставляются на очень выгодных условиях - под 0,5% годовых на срок до 10 лет.
Система специального финансирования используется в особенных условиях и включает компенсационное финансирование и финансирование в случае непредвиденных обстоятельств, финансирования буферных (резервных) запасов, финансирование по сокращению и обслуживанию накопленного внешнего долга и финансирования системных преобразований. Новым механизмом в системе специального финансирования является фонд поддержки структурных преобразований, созданный для стран, осуществляющих переход от плановой к рыночной экономике.
Предоставление системных трансформационных займов обуславливается резким падением поступлений от экспорта и значительным и устойчивым ростом стоимости импорта в связи с переходом к мировым ценам, прежде всего на энергоносители. Вторым основным направлением деятельности МВФ является регулирование валютных взаимоотношений. При этом МВФ устанавливает определенные валютные ограничения. Так, страны - члены Фонда не могут без его согласия вводить ограничения по установленным платежам и переводам по текущим необходимым международным операциям, использовать дискриминационные валютные средства, применять систему нескольких видов валютных курсов. Будучи ведущей международной финансовой институцией, МВФ осуществляет постоянный контроль, надзор и наблюдение за мировой экономикой. Он формирует значительный массив информации как в целом по мировой экономике, так и в разрезе отдельных стран.
Надзор за макроэкономической и валютной политикой стран осуществляется прежде всего посредством консультирования. МВФ детально анализирует налоговую, денежно-кредитную и валютную политику и состояние платежных балансов стран. На основе анализа готовится доклад, который подается стране, в которой формулируются определенные рекомендации по выработке и корректировке экономической, финансовой и в первую очередь валютной политики.
Важной формой надзора также является публикация и всестороннее обсуждение доклада «Мировой экономический обзор». На основании анализа имеющейся информации разрабатываются среднесрочные экономические прогнозы, которые дают возможность координировать макроэкономические процессы стран - членов фонда.
Второй по значению в системе международных финансовых институтов, есть группа Всемирного банка, которая включает в свой состав Международный банк реконструкции и развития (МБРР), а так же международную ассоциацию развития (МАР), Международную финансовую корпорацию (МФК) и Многостороннее агентство по обеспечению инвестиций (МАОИ) и специализированную структуру - Международный центр по урегулированию инвестиционных конфликтов (МЦУИК).
Сердцевиной группы является МБРР, который был основан совместно с МВФ в 1945 г. и начал полноценно функционировать в 1946 г, это было началом новой эпохи -международных финансов. Участниками банка могут быть только страны, которые являются членами МВФ. Основной целью деятельности банка является содействие развитию и поддержания экономики стран - членов МБРР через предоставление долгосрочных кредитов и обеспечения приватных инвестиций. Сначала эта деятельность была направлена на страны, которые понесли потери вследствие Второй мировой войны. Сейчас главным направлением деятельности являются страны, которые развиваются. Источниками ресурсов банка являются:
• уставной капитал;
• привлечение средств через выпуск облигационных займов;
• резервный фонд.
Уставной капитал сформирован за счет взносов стран-членов МВФ. Взносы осуществляются через подписку на акции в пределах установленных квот. Квоты каждой страны определяются в соответствии с ее экономическим потенциалом. Резервный фонд образуется и существует за счет банка. Кредитование осуществляется в двух формах - системные займы и инвестиционные кредиты.
