Банкротство – несостоятельность предприятия осуществляет текущие платежи и расчеты с поставщиками, не способность платить налоги и взносы.
Причины банкротства:
- стоимость имущества меньше величины его долгов;
- имущество не достаточно ликвидно.
Внешними признаками несостоятельности предприятия является:
- приостановление текущих платежей;
- неспособность предприятия выполнять свои денежные обязательства в течении трех месяцев с момента их возникновения.
Для диагностики вероятности банкротства используют различные подходы:
- анализ обширной системы критерия и показателей;
- анализ ограниченного круга критерий и показателей;
- анализ интегральных показателей.
Признаки свидетельствующие о грядущей несостоятельности делятся на две группы:
1)Признаки свидетельствующие о возникновении финансовом состоянии в ближайшем будущем:
- периодичные повторные спады производства (падение продаж, прибыли);
- хронически просрочена дебиторская и кредиторская задолженность;
- рост до опасных пределах доли заемного капитала;
- наличие залежалых товаров, сверх нормативных остатков;
- не благоприятные изменения в портфеле заказов (потеря долгосрочных контрактов);
- привлечение новых источников капитала, но все более невыгодных условиях.
2)Признаки свидетельствующие о финансовых затруднениях в будущем:
- отсутствие диверсификации (разнообразия);
- не ритмичность работы предприятия;
- не возможность своевременно обновлять технику, повышение квалификации кадров;
- потеря опытных сотрудников аппаратоуправления.
Показатели для оценки и прогнозирования угрозы банкротства:
|
Показатели |
Способ расчета |
Экономический смысл и динамика |
|
Общие показатели |
||
|
1. Среднемесячная выручка (К1) |
К1 = выручка от реализации / число месяцев в периоде |
Характеризует масштабы деятельности организации, если уменьшение К1, следовательно неблагополучие. |
|
2. Доля денежных средств в выручке от реализации (К2) |
К2 = (чистая прибыль + амортизационные)/ выручка от реализации |
Характеризует объем денежных средств поступивших на предприятие в результате реализации продукции. От величины К2 зависит способность предприятия своевременно использовать свои денежные обязательства. |
|
Показатели финансовой устойчивости и платежеспособности |
||
|
3. Общая платежеспособность (К3) |
К3 = ЗС/К1, где ЗК – заемный капитал |
Показывает сколько времени надо для погашения всех долгов при условии, что вся выручка будет направлена на расчеты с кредиторами. |
|
4. Коэффициент задолженности по кредитам (К4) |
К4 = долгосрочные и краткосрочные банковские ссуды / К1 |
Показывает сколько времени понадобиться для погашения кредитов за счет выручки от реализации. |
|
5. Коэффициент задолженности другим кредиторам (К5) |
К5 = (КЗ + прочие кредиторы)/К1 |
Показывает сколько времени потребуется для погашения К3 и прочих кредитов, если вся выручка пойдет на расчеты с кредиторами. |
|
6. Коэффициент задолженности в фискальной системе (К6) |
К6 = задолженность по взносам/ К1 |
Характеризует задолженность бюджету в общей сумме долга. Если растет К6, то это отрицательный фактор. |
|
7. Коэффициент внутреннего долга (К7) |
К7 = (задолженность по расчетам с персоналом + задолженность перед учредителями)/ К1 |
Характеризует сроки погашения внутренней задолженности при условии, что вся выручка пойдет на уплату долга. Рост К7 – отрицательный фактор. |
|
8. Степень платежеспособности по текущим обязательствам (К8) |
К8 = КО/ К1 |
Показывает сроки погашения текущей задолженности и условий, что вся выручка пойдет на уплату долга. Рост К8 – отрицательный фактор. |
|
9. Коэффициент покрытия краткосрочных обязательств оборотных активов (К9) |
К9 = ОА/КО |
Показывает во сколько раз оборотные активы превышают краткосрочные обязательства. Минимальное значение 2, чем больше, тем лучше. |
|
10. Собственный оборотный капитал (К10) |
К10 = СК - ВОА |
Показывает наличие у предприятия собственных средств для финансирования текущих затрат и запасов. Если К10 меньше 0, то вся текущая деятельность финансируется за счет заемного капитала. Это путь к банкротству. |
|
11. Доля собственных оборотных средств в текущих активах (К11) |
К11 = К10/ОА |
Показывает какая часть оборотных активов предприятия сформирована за счет собственных средств. |
|
12. Коэффициент финансовой независимости (К12) |
К12 = СК/ВБ |
Показывает долю собственного капитала в общем объеме финансовых ресурсов предприятия. Минимальное значение 0,5 и более. |
|
Показатели деловой активности |
||
|
13. Продолжительность оборота оборотных активов (К13) |
К13 = ОА/ К1 |
Показывает период времени в текущем которого средства вложенные в оборотные активы возвращает предприятие еще выручку от реализации. Тенденция к снижению. |
|
14. Продолжительность оборота средств вложенных в запасы (К14) |
К14 = (З (с НДС) – товары отгруженные) / К1 |
Показывает период времени в текущем которого средства вложенные в производственные запасы возвращаются в виде выручки от реализации. Тенденция к снижению. |
|
15. Продолжительность оборота средств в расчетах (К15) |
К15 = ДЗ/ К1 |
Показывает средний период расчетов с дебиторами. Тенденция к снижению. |
|
Показатели рентабельности |
||
|
16. Рентабельность оборотного капитала (К16) |
К16 = прибыль от продаж / ОА * 100% |
Показывает величину прибыли полученная на каждый рубль вложенный в оборотные активы. Тенденция к росту. |
|
17. Рентабельность продажи (К17) |
К17 = прибыль от продаж / ВР * 100% |
Показывает величины прибыли полученные с каждого рубля выручки. Тенденция к росту. |
|
Показатели интенсификации производства |
||
|
18. Среднемесячная выработка одного работника (К18) |
К18 = К1/ССЧ, где ССЧ - |
|
|
19. Фондоотдача (К19) |
К19 = среднегодовая стоимость ВОА |
Показывает величину выручки полученного с каждого рубля вложенного во внеоборотные активы. Тенденция к увеличению. |
Данный подход к диагностике банкротства имеет «+» и «-»:
«+» - комплексный подход;
«-» - высокая степень сложности принятия управленческих решений в условиях многокритериальности.
Этот метод предполагает использование ограниченного круга показателей, к ним относится:
- Коэффициент текущей ликвидности К1 = ОА/КО, показывает достаточно ли у предприятия оборотных активов для погашения краткосрочных обязательств (N ≥ 2).
- Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными оборотными средствами К2 = СК/ОА (N ≥ 0,5).
- Если оба или хотя бы один из тех коэффициентов не соответствуют нормативу, то рассчитывается коэффициент восстановления платежеспособности в ближайшие 6 месяцев К3 = (К1 ф + 6/Т * (К1 ф - К1 баз)) / 2, где Т – анализируемый период в месяцах. Если К3 ≥ 1, то у предприятия есть реальная возможность восстановить утраченную платежеспособность в ближайшие 6 месяцев, следовательно, решение о признании предприятия банкротом откладывается. Если К3 < 1, то такой возможности нет.
- Если оба коэффициента К1 и К2 больше норматива, то рассчитывается коэффициент утраты платежеспособности в ближайшие 3 месяца К4 = (К1 ф + 3/Т * (К1 ф - К1 баз)) / 2. Если К4 ≥ 1, то предприятию не грозит утрата платежеспособности в ближайшие 3 месяца. Если К4 < 1, то такая угроза существует.
Скоринговый анализ – этот метод предполагает п/п по степени риска банкротства на основе факт. показ.ФУ п/п выраж в баллах.
Многомерный рейтинговый анализ. Цель данного метода определение рейтинга п/п. Выбирается сист.показателей с помощью кот.будут оцениваться рез-ты хоз.деят. п/п, по этим показ.формир.матрица исходных данных.
Мультипликативный дискретный анализ – это оценка вероятности банкротства, дается с помощью суммы взвешенных финансовых коэффициентов. Наиболее популярной моделью мультипликативного анализа является моделью Э.Алотмана. Угроза банкротства определяется в зависимости от величины Z – счета.
Z = 0,0717х1 + 0,847х2 + 3,107х3 + 0,42х4 + 0,995х5
х1 = СК/А, х2 = нераспределенная прибыль/А, х3 = прибыль от продаж/А, х4 = СК/ЗК, х5 = ВР/А
Если Z > 1,23, то вероятность банкротства мала, если Z < 1,23, то вероятность высока.
