пользователей: 21228
предметов: 10455
вопросов: 177496
Конспект-online
зарегистрируйся или войди через vk.com чтобы оставить конспект.
РЕГИСТРАЦИЯ ЭКСКУРСИЯ

Оценка перспектив развития п/п с точки зрения вероятности банкротства

Банкротство – несостоятельность предприятия осуществляет текущие платежи и расчеты с поставщиками, не способность платить налоги и взносы.

Причины банкротства:

  • стоимость имущества меньше величины его долгов;
  • имущество не достаточно ликвидно.

Внешними признаками несостоятельности предприятия является:

  • приостановление текущих платежей;
  • неспособность предприятия выполнять свои денежные обязательства в течении трех месяцев с момента их возникновения.

Для диагностики вероятности банкротства используют различные подходы:

  • анализ обширной системы критерия и показателей;
  • анализ ограниченного круга критерий и показателей;
  • анализ интегральных показателей.

Признаки свидетельствующие о грядущей несостоятельности делятся на две группы:

1)Признаки свидетельствующие о возникновении финансовом состоянии в ближайшем будущем:

  • периодичные повторные спады производства (падение продаж, прибыли);
  • хронически просрочена дебиторская и кредиторская задолженность;
  • рост до опасных пределах доли заемного капитала;
  • наличие залежалых товаров, сверх нормативных остатков;
  • не благоприятные изменения в портфеле заказов (потеря долгосрочных контрактов);
  • привлечение новых источников капитала, но все более невыгодных условиях.

2)Признаки свидетельствующие о финансовых затруднениях в будущем:

  • отсутствие диверсификации (разнообразия);
  • не ритмичность работы предприятия;
  • не возможность своевременно обновлять технику, повышение квалификации кадров;
  • потеря опытных сотрудников аппаратоуправления.

Показатели для оценки и прогнозирования угрозы банкротства:

Показатели

Способ расчета

Экономический смысл и динамика

Общие показатели

1. Среднемесячная выручка (К1)

К1 = выручка от реализации / число месяцев в периоде

Характеризует масштабы деятельности организации, если уменьшение К1, следовательно неблагополучие.

2. Доля денежных средств в выручке от реализации (К2)

К2 = (чистая прибыль + амортизационные)/ выручка от реализации

Характеризует объем денежных средств поступивших на предприятие в результате реализации продукции. От величины К2 зависит способность предприятия  своевременно использовать свои денежные обязательства.

Показатели финансовой устойчивости и платежеспособности

3. Общая платежеспособность (К3)

К3 = ЗС/К1, где ЗК – заемный капитал

Показывает сколько времени надо для погашения всех долгов при условии, что вся выручка будет направлена на расчеты с кредиторами.

4. Коэффициент задолженности по кредитам (К4)

К4 = долгосрочные и краткосрочные банковские ссуды / К1

Показывает сколько времени понадобиться для погашения кредитов за счет выручки от реализации.

5. Коэффициент задолженности другим кредиторам (К5)

К5 = (КЗ + прочие кредиторы)/К1

Показывает сколько времени потребуется для погашения К3 и прочих кредитов, если вся выручка пойдет на расчеты с кредиторами.

6. Коэффициент задолженности в фискальной системе (К6)

К6 = задолженность по взносам/ К1

Характеризует задолженность бюджету в общей сумме долга. Если растет К6, то это отрицательный фактор.

7. Коэффициент внутреннего долга (К7)

К7 = (задолженность по расчетам с персоналом + задолженность перед учредителями)/ К1

Характеризует сроки погашения внутренней задолженности при условии, что вся выручка пойдет на уплату долга. Рост К7 – отрицательный фактор.

8. Степень платежеспособности по текущим обязательствам (К8)

К8 = КО/ К1

Показывает сроки погашения текущей задолженности и условий, что вся выручка пойдет на уплату долга. Рост К8 – отрицательный фактор.

9. Коэффициент покрытия краткосрочных обязательств оборотных активов (К9)

К9 = ОА/КО

Показывает во сколько раз оборотные активы превышают краткосрочные обязательства. Минимальное значение 2, чем больше, тем лучше.

10. Собственный оборотный капитал (К10)

К10 = СК - ВОА

Показывает наличие у предприятия собственных средств для финансирования текущих затрат и запасов. Если К10 меньше 0, то вся текущая деятельность финансируется за счет заемного капитала. Это путь к банкротству.

11. Доля собственных оборотных средств в текущих активах (К11)

К11 = К10/ОА

Показывает какая часть оборотных активов предприятия сформирована за счет собственных средств.

12. Коэффициент финансовой независимости (К12)

К12 = СК/ВБ

Показывает долю собственного капитала в общем объеме финансовых ресурсов предприятия. Минимальное значение 0,5 и более.

Показатели деловой активности

13. Продолжительность оборота оборотных активов (К13)

К13 = ОА/ К1

Показывает период времени в текущем которого средства вложенные в оборотные активы возвращает предприятие еще выручку от реализации. Тенденция к снижению.

14. Продолжительность оборота средств вложенных в запасы (К14)

К14 = (З (с НДС) – товары отгруженные) / К1

Показывает период времени в текущем которого средства вложенные в производственные запасы возвращаются в виде выручки от реализации. Тенденция к снижению.

15. Продолжительность оборота средств в расчетах (К15)

К15 = ДЗ/ К1

Показывает средний период расчетов с дебиторами. Тенденция к снижению.

Показатели рентабельности

16. Рентабельность оборотного капитала (К16)

К16 = прибыль от продаж / ОА * 100%

Показывает величину прибыли полученная на каждый рубль вложенный в оборотные активы. Тенденция к росту.

17. Рентабельность продажи (К17)

К17 = прибыль от продаж / ВР * 100%

Показывает величины прибыли полученные с каждого рубля выручки. Тенденция к росту.

Показатели интенсификации производства

18. Среднемесячная выработка одного работника (К18)

К18 = К1/ССЧ, где ССЧ -

 

19. Фондоотдача (К19)

К19 = среднегодовая стоимость ВОА

Показывает величину выручки полученного с каждого рубля вложенного во внеоборотные активы. Тенденция к увеличению.

 

Данный подход к диагностике банкротства имеет «+» и «-»:

«+» - комплексный подход;

«-» - высокая степень сложности принятия управленческих решений в условиях многокритериальности.

Этот метод предполагает использование ограниченного круга показателей, к ним относится:

  1. Коэффициент текущей ликвидности К1 = ОА/КО, показывает достаточно ли у предприятия оборотных активов для погашения краткосрочных обязательств (N ≥ 2).
  2. Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными оборотными средствами К2 = СК/ОА (N ≥ 0,5).
  3. Если оба или хотя бы один из тех коэффициентов не соответствуют нормативу, то рассчитывается коэффициент восстановления платежеспособности в ближайшие 6 месяцев К3 = (К1 ф + 6/Т * (К1 ф - К1 баз)) / 2, где Т – анализируемый период в месяцах. Если К3 ≥ 1, то у предприятия  есть реальная возможность восстановить утраченную платежеспособность в ближайшие 6 месяцев, следовательно, решение о признании предприятия банкротом откладывается. Если К3 < 1, то такой возможности нет.
  4. Если оба коэффициента К1 и К2 больше норматива, то рассчитывается коэффициент утраты платежеспособности в ближайшие 3 месяца К4 = (К1 ф + 3/Т * (К1 ф - К1 баз)) / 2. Если К4 ≥ 1, то предприятию не грозит утрата платежеспособности в ближайшие 3 месяца. Если К4 < 1, то такая угроза существует.

Скоринговый анализ – этот метод предполагает п/п по степени риска банкротства на основе факт. показ.ФУ п/п выраж в баллах.

Многомерный рейтинговый анализ. Цель данного метода определение рейтинга п/п. Выбирается сист.показателей с помощью кот.будут оцениваться рез-ты хоз.деят. п/п, по этим показ.формир.матрица исходных данных.

Мультипликативный дискретный анализ – это оценка вероятности банкротства, дается с помощью суммы взвешенных финансовых коэффициентов. Наиболее популярной моделью мультипликативного анализа является моделью Э.Алотмана. Угроза банкротства определяется в зависимости от величины Z – счета.

Z = 0,0717х1 + 0,847х2 + 3,107х3 + 0,42х4 + 0,995х5

х1 = СК/А, х2 = нераспределенная прибыль/А, х3 = прибыль от продаж/А, х4 = СК/ЗК, х5 = ВР/А

Если Z > 1,23, то вероятность банкротства мала, если Z < 1,23, то вероятность высока.


06.07.2015; 16:11
хиты: 37
рейтинг:0
для добавления комментариев необходимо авторизироваться.
  Copyright © 2013-2016. All Rights Reserved. помощь