Денежно-кредитная политика государства
Содержание
совокупность совместных мер правительства и центробанка по регулированию денежного обращения в целях обеспечения устойчивости экономики
Инструменты
- учетная ставка;
- нормативы обязательных резервов (резервные требования);
- операции на открытом рынке;
- рефинансирование банков (погашение задолженности путем выпуска новых займов);
- валютное регулирование и др.
Методы (и инструменты)
- экономические, косвенные (учетная ставка, политика на открытом рынке, резервная политика);
- прямые, экономико-административные (жесткие лимиты и сроки, процентные ставки по отдельным видам ссуд и другие)
Способы (и инструменты)
общие (учетная ставка, резервная политика, политика на открытом рынке, оказывающие влияние на весь денежный рынок) и селективные (контроль над отдельными видами сделок, кредитов или кредитных учреждений)
Денежный мультипликатор (множитель)
показатель, указывающий количество дополнительных денег, создаваемых банком на каждую дополнительную единицу (рубль), добавленную в резерв, основывается на том, что резервы и счета, потерянные одним банком, достаются другому, и является величиной, обратной уровню резервных требований; денежный мультипликатор (М) определяется разными способами, один из них – через долю резерва: М = 1/Д, где 1 – денежная единица (1 рубль), добавленная в резерв банка, Д – доля обязательного резерва; при норме обязательного резерва в 20% (или доле резерва 0,2) каждый рубль, вложенный в банк, увеличивает денежную наличность в экономике в 5 раз: М = 1/0,2 = 5, понизив Д с 20 до 10%, центробанк этим проводит политику «дешевых» денег, так как повысит коэффициент мультипликатора в два раза: М = 1/0,1 = 10
Проблемы денежно-кредитной политики в России
основанные на теории чистого монетаризма реформы в РФ привели к глубокому системному кризису, включая денежно-кредитную систему; все 1990-е годы экономическая политика правительства сводилась к наращиванию внешних займов, направляемых не в реальный сектор экономики, а в финансовую сферу, что активизировало утечку капитала и наращивание госдолга, по существу был создан механизм финансирования зарубежной экономики – «внешние заимствования – государственный долг – утечка капитала за рубеж – заимствования»; в результате неоднократного (особенно в 1992 и в 1998 годах) безвозмездного изъятия доходов у населения сформировано его недоверие российским банкам, властям, рублю; банковская система была стимулирована на максимизацию прибыли ростовщичеством, задержками платежей, операциями с ценными бумагами государства (доходы по которым были намного выше любых доходов), валютными операциями, спекуляциями, криминальными действиями; все это погасило интерес банков к реальному сектору экономики; так удельный вес долгосрочных инвестиций в экономику снизился с 26% в 1990 году до 2-3% в начале ХХI века; на протяжении всех лет реформ удельный вес краткосрочных кредитов коммерческих банков составлял 95-97%, а средний срок кредитования не превышал 4-х месяцев, причем ставки по кредитам были в два-три раза выше депозитных ставок, что (наряду с инфляцией, отсутствием гарантий и общим недоверием населения) сдерживало вкладчиков хранить свои деньги в коммерческих банках и тем самым сдерживало предложение на денежном рынке
Пути оздоровления денежно-кредитной системы в России
- устранение причин платежного кризиса путем перехода от жестокой политики количественного регулирования денежной массы к регулированию процентных ставок (уровень которых должен соответствовать спросу на деньги производственной сферы) и предотвращения финансовых спекуляций;
- ликвидация взаимных неплатежей проведением реструктуризации накопленной задолженности производственных предприятий по процентам за просроченные долги перед госбюджетом, пеням, при условии своевременного выполнения текущих налоговых обязательств, и проведением взаимозачета;
- усиление контроля над деятельностью органов денежного регулирования недопущением ориентации Банка России на максимизацию прибыли за счет спекулятивных («финансовых пирамид») операций и использования правительством спекулятивных инструментов, отвлекающих денежные ресурсы из производственной сферы, включая эмиссию государственных ценных бумаг, превышающей рентабельность производственной сферы;
- оздоровление банковской системы восстановлением ее функций;
- нормализация денежного обращения, повышение инвестиционной активности и восстановление оборотного капитала в производственной сфере, особую роль здесь призван сыграть российский Банк развития;
- совершенствование структуры денежного обращения сокращением в ней наличных денег, инвалюты, расширением сферы безналичных расчетов;
- активизация стимулов спроса на российскую валюту на внутреннем и внешнем рынке созданием условий для оплаты экспорта сырьевых ресурсов в рублях, реализацией мер по дедолларизации внутреннего рынка и т.д.
