Инвестиции (I) (с латинского – облачать, торжественный обряд)
инвестиции (по широкому, финансовому определению) – это совокупность средств, вкладываемых в хозяйственную деятельность в целях получения доходов (все покупатели ценных бумаг – инвесторы, но значительная часть их средств к экономическим инвестициям не имеют никакого отношения);
инвестиции (по экономическому определению) – это затраты на накопление капитала, материальных запасов и жилищное строительство
Источники инвестиций
прибавочный продукт – прибыль фирм; необходимый продукт – зарплата и другие доходы населения (часть его сбережений); средства амортизации; займы в форме необходимого и прибавочного продукта и др.
Формы (виды) инвестиций
По формам собственности
- частные,
- государственные (общественные),
- смешанные,
- внутренние (отечественные),
- внешние (иностранные),
- межнациональные и др.
По источникам вложения
собственные и привлеченные – займы, дары, субсидии и др.
По проектам приложения
- финансовые вложения – вложения материальных, денежных и иных средств в ценные бумаги других юридических лиц, государства и т.п.;
- инвестиции в нефинансовые активы – в основной капитал, капитальный ремонт, прирост запасов материальных оборотных средств, приобретение земли, нематериальных активов (патенты, лицензии, НИОКР) и др.;
- инвестиции на возмещение (реновацию) израсходованных в течение данного периода (года) средств производства (они соответствуют амортизационным отчислениям и служат сохранению прежнего размера капитала);
- инвестиции на расширение и совершенствование производства;
- инвестиции в капитальные ресурсы (в сооружения) – сумма инвестиций на возмещение и расширение производства, включающая инвестиции на оборудование, строительные инвестиции (здания, жилье, школы), инвестиции для рационализации – на модернизацию производства и т.п.;
- инвестиции в запасы, включая незавершенное производство, вызываются изменениями в оборотных фондах, которые (изменения) могут быть положительными (прирост) нулевыми и отрицательными (дезинвестиции)
По количественному критерию
- валовые (общие) инвестиции включают чистые инвестиции, инвестиции на замену и в запасы всех субъектов экономики в течение, например, года;
- чистые (новые) инвестиции – валовые инвестиции без амортизации;
- автономные инвестиции – часть чистых инвестиций, не зависящая от изменений в НД (на изобретения, рост численности потребителей и т.п.)
По структуре экономики
комплекс отраслей инвестиционной сферы, в котором ключевую роль играют капитальное строительство, промышленность стройматериалов, отрасли машиностроения, ориентированные на капитальное строительство
По перспективам экономического роста
запланированные (предусмотренные), незапланированные и фактические инвестиции – сумма запланированных и незапланированных инвестиций
Постоянные факторы, определяющие размеры инвестиций
ожидаемая норма чистой прибыли (связь прямая);
реальная ставка процента (которая количественно равна номинальному проценту за минусом инфляции): чем она выше, тем при прочих равных условиях ниже стимулы фирм к инвестициям, и наоборот (если фирма получит кредит под 8% годовых для инвестирования в новую машину, которая принесет 9% прибыли, то чистая прибыль фирмы составит 1%: 9-8)
Переменные факторы, определяющие размеры инвестиций
- ускорение НТП способствует созданию новых технологий, повышению уровня ожидаемой прибыльности инвестиций и сдвигает кривую спроса (I) на них вправо (к I2, рис. 24.8.7.2), а торможение НТП смещает эту кривую влево;
- уровень налогообложения фирм: повышение налогов снижает доходность, ожидаемую прибыльность инвестиций и спрос на них и наоборот;
- уровень издержек на покупку и содержание инвестиционных товаров: их рост смещает кривую спроса на инвестиции влево и наоборот;
- ожидания предпринимателей изменений в конъюнктуре рынка, политике, демографии и т.п.; ожидания роста спроса на конкретную продукцию стимулируют инвестиции на ее производство, сдвигают кривую спроса на инвестиции вправо, а пессимистические ожидания сдвигают ее влево
Мультипликатор инвестиций (множитель, k)
отношение изменения ЧНП к первоначальному изменению в инвестициях, вызвавших изменения в ЧНП: k=ΔЧНП2004/ΔI2004 (если реальный ЧНП за год вырос на 20 млрд. руб. благодаря приросту инвестиций на 5 млрд. руб., то k=20/5=4); преобразовав это уравнение, получим: ΔЧНП=k х ΔI; явление мультипликатора базируется на двух реальностях: а) для экономики характерны непрерывные потоки расходов и доходов, где расходы одного субъекта становятся доходом другого; б) любое изменение дохода вызывает изменения в том же направлении в потреблении и в сбережениях, поэтому исходное изменение уровня расхода порождает цепную реакцию, которая, хотя и затухает с каждым последующим циклом, приводит к многократному изменению ЧНП
