пользователей: 30398
предметов: 12406
вопросов: 234839
Конспект-online
РЕГИСТРАЦИЯ ЭКСКУРСИЯ

Управление денежными средствами и их эквивалентами на предприятии, характеристика основных моделей управления. Расчет оптимального объема денежных средств.27

Существуют две наиболее известные модели управления денежными средствами и их эквивалентами, позволяющие поддерживать оптимальный объем временно свободных денежных средств и инвестировать образующиеся избыточные денежные средства в краткосрочные ценные бумаги:

1) модель Баумоля;

2) модель Миллера—Орра.

Модель Баумоля  применяется в том случае, когда денежные расходы предприятия в равные периоды времени стабильны и прогнозируемы. Модель Баумоля построена на следующих предположениях:

1) максимальная потребность в денежных средствах на длительный период определена;

2) минимальная потребность в денежных средствах на длительный период незначительна, в связи с чем принимает в модели нулевое значение;

3) предприятие имеет некоторый запас денежных средств на расчетном счете, превышающий потребности предприятия, которые предприятие в течение определенного промежутка времени постепенно вкладывает в государственные краткосрочные ценные бумаги;

4) все денежные средства, поступающие на расчетный счет предприятия, также вкладываются в государственные краткосрочные ценные бумаги;

5) в результате происходит истощение запаса временно свободных денежных средств на расчетном счете до минимально допустимого объема;

6) затем единовременно осуществляется продажа государственных краткосрочных ценных бумаг, в результате чего остаток денежных средств на расчетном счете пополняется до исходной величины;

7) в следующем, равном первому, периоде операции купли-продажи ценных бумаг повторяются (рисунок 1).

 

 

Модель Миллера—Орра(рис.2) применяется в том случае, когда степень неопределенности прогноза потребности в денежных средствах на период высока, а остаток денежных средств на расчетном счете изменяется случайным образом, причем возможны значительные колебания. В этом случае для прогноза используются статистические методы. Модель Миллера—Орра помогает определить оптимальный объем остатка денежных средств на расчетном счете (нормальный уровень, точку возврата), который предприятию необходимо постоянно поддерживать в целях сохранения своей ликвидности (способности расплатиться по краткосрочным обязательствам).

Модель Миллера—Орра построена на следующих предположениях:

1) предприятие устанавливает максимальный и минимальный предел, а также некоторый нормальный уровень остатка денежных средств на расчетном счете;

2) остаток денежных средств на расчетном счете хаотически меняется до тех пор, пока не достигнет максимального предела, после чего предприятие начинает покупать государственные ценные бумаги до тех пор, пока остаток денежных средств не достигнет нормального уровня (точки возврата);

3) остаток денежных средств на расчетном счете хаотически меняется до тех пор, пока не достигнет минимального предела, после чего предприятие начинает продавать государственные ценные бумаги до тех пор, пока остаток денежных средств не достигнет нормального уровня (точки возврата).

Каждое предприятие определяет для себя 3 уровня денежных средств:

1.Оптимальный(абсолютня фин.устойчивость)

2.Минимальный(ниже которого может наступить спазм ликвидности)

3.Максимальный(выше которого деньги резко обесцениваются)

 


25.05.2014; 17:41
хиты: 203
рейтинг:0
для добавления комментариев необходимо авторизироваться.
  Copyright © 2013-2024. All Rights Reserved. помощь