Всякий инвестиционный проект связан с затратами (капитальные или единовременные вложения, текущие расходы) на его осуществление и предпринимается для получения определенных выгод (дохода, прибыли).
Сравнение поступающих от проекта денежных средств (выгод) и расходов (затрат) позволяет определить денежный поток. Первый этап реализации проекта, как правило, характеризуется отрицательным денежным потоком (осуществляется инвестирование денежных средств), затем — с ростом доходов по проекту — он становится положительным.
Конкретные расчеты ценности выгод и затрат возможны на основе использования теории стоимости денег во времени.
Принимая решение об инвестировании денег в проект, необходимо учитывать:
- инфляцию;
- риск, неопределенность;
- возможность использования денег в настоящий момент.
Таким образом, одна и та же денежная сумма имеет разную ценность во времени по отношению к текущему моменту.
Чтобы найти будущую величину вклада, нужно использовать методику начисления сложных процентов:
F=P(1+r)^n.
Однако для анализа проекта более актуально обратное действие. Важно знать, какова текущая стоимость (ценность) денежной суммы из F денежных единиц, которую предполагается получить через t лет при процентной ставке r. Другими словами, какую сумму необходимо сегодня положить на счет, чтобы через t лет ее величина составила F денежных единиц:
P=F 1/(1+r)^n.
Это действие (сведение будущих денежных сумм к настоящему моменту) называется дисконтированием.
