Дивидендная политика - механизм формирования доли прибыли, выплачиваемой собственнику, в соответствии с долей его вклада в общую сумму собственного капитала предприятия Связан с распределением прибыли в АО.
В зависимости от того, куда смещаются приоритеты, выделяют 3 вида дивидендной политики:
1. консервативная дивидендная политика – при такой политике практически вся прибыль реинвестируется в бизнес.
методы дивидендных выплат:
- выплата дивидендов по остаточному принципу;
- выплата дивидендов постоянного размера.
2. умеренная дивидендная политика – при такой политике прибыль в равных долях распределяется как на выплату дивидендов, так и на нужды реинвестирования в бизнес.
Методы дивидендных выплат:
- гарантированный минимальный дивиденд + сверх или «экстра» дивиденд в зависимости от результат финансово-хозяйственной деятельности.
3. агрессивная дивидендная политика – при такой политике приоритеты при распределении прибыли смещаются в сторону потребления.
Факторы, определяющие дивидендную политику:
инвестиционные факторы:
- стадия жизненного цикла предприятия;
- темп роста предприятия;
- объемы и сроки инвестиционных программ
Финансовые факторы:
- достаточность резервов собственного капитала;
- стоимость привлечения дополнительного собственного капитала;
- стоимость и доступность привлечения заемного капитала
Прочие факторы:
- структура акционеров;
- ограничения на выплату дивидендов;
- дивидендная политика конкурентов;
- контроль над предприятием
Налоговые факторы.
Чистая прибыль может быть направлена организацией на:
- выплату дивидендов учредителям (участникам) коммерческой организации по итогам утверждения годовой бухгалтерской отчетности;
- выплату причитающихся персоналу сумм премий, материальной помощи, дивидендов;
- пополнение резервного капитала;
- финансирование капитальных вложений с расчетного счета (например, приобретение оборудования, транспортных средств, вычислительной техники и др.);
- увеличение уставного капитала при доведении его размера до величины чистых активов;
- другие цели, предусмотренные учредительными документами (например, передача ее структурным подразделениям, выделенным на отдельный баланс).
На погашение убытков отчетного года могут быть направлены средства:
- резервного капитала;
- добавочного капитала;
- целевые взносы участников простого товарищества.
Темп устойчивого роста - это возможная скорость увеличения продаж при неизменности рассмотренных коэффициентов. Если темп развития организации становится иным, какой-то из коэффициентов должен измениться, и, следовательно, в операционной политике или в стратегии финансирования происходят перемены. Поэтому определенный темп роста можно считать предписанным организации операционной деятельностью и политикой финансирования. Но это не означает, что организация будет развиваться с заданной скоростью: на нее оказывают влияние меняющиеся рыночные условия и остальные виды политики.
.
