Дисконтирование – процедура (счетная операция) с помощью которой определяют какую сумму надо затратить сегодня, чтобы через определенное количество лет и ожидаемой ставки % получить нужную сумму денег. Используется тогда, когда надо принять инвестиционное решение. Является обратной начислению сложных процентов, т.е. расчету будущей ценности(FY-будущий доход) FY =PY *(1+r)t , r-процентная ставка, t-количество лет. Важным показателем при оценке инвестиционных процентов является чистая дисконтированная стоимость (NPY). NPY=PY-С, С-затраты.
1. NPY>0-выгоден, вкладываем средства. 2. NPY =0- выгоден, полностью покрываем затраты.
3. NPY <0-не выгоден, не вкладываем. Дисконтированная ценность потока будущих доходов – цена капитала.
Инвестирование – это многоэтапный процесс, в некоторых случаях он может быть осуществлен единовременно. Также и прибыль от вложения капитала, или доходность проекта, не является абсолютно четкой величиной: она разбита на несколько частей, каждую из которых владелец фактора получает по истечении определенного промежутка времени. Процентная ставка является определяющим фактором не только на денежном рынке и рынке ценных бумаг, в частности облигаций, она играет большую роль и при принятии инвестиционных решений. Посредством этого инвестор может определить доходность инвестирования, т. е. тот объем денежной массы, который он получит при реализации проекта или программы, в которую был вложен капитал.
Типы инвестирования:
1.инвестиции в производственные фонды (так называемый материальный капитал) растут при соответствующем снижении величины процентной ставки. Это связано с тем, что снижаются предельные затраты (т. е. издержки на единицу капитала), и в результате владение капиталом становится более выгодным,
2. Инвестиции в товарно-материальные запасы также реагируют на динамику ставки процента, поскольку она представляет собой альтернативные издержки хранения запасов. Фирма, которая имеет на складах запасы готовой продукции и иных продуктов производства, отказывается от процента, который она могла бы получить при их текущем потреблении. Соответственно, чем выше оказывается процентная ставка сегодня, тем более дорогостоящим становится хранение запасов. Это побуждает фирму сокращать их, и, как следствие, поток инвестиций прекращается, 3. Вложения в жилищное строительство связаны с процентной ставкой также обратной зависимостью. Если банковский процент начинает снижаться, большее количество людей решают взять кредит или начать строить квартиру, иными словами, совокупный спрос на рынке жилья начинает расти. Это вызывает повышение общего уровня цен, что становится более выгодным для застройщика (имеется в виду организация, которая организует или заказывает строительство), и масштаб инвестирования расширяется.
Три основных условия инвестирования:
1.Надежность посредника, его устойчивость, честность, компетентность -первое требование к финансовому институту.
2.Доходность - возможность получить доход на вложенные средства. Как правило, более рисковые вложения более доходны.
3.Ликвидность - возможность в нужный момент превратить свои вложения в наличные деньги. Чем выше ликвидность, тем ниже доходность инвестиций.