В ГК РФ дается следующее опр-ние ц. б.: ц. б-ой явл. документ, удостоверяющий с соблюдением установленной формы и обязательных реквизитов имуществ права, осуществление или передача которых возможны только при его предъявлении.
Ц/б- это форма существования капитала.. При этом она может обращаться на рынке как товар, кот-й, не имея собственной ст-ти, мб продан по высокой рын. цене. Это происходит потому, что ц/б, имея свой номинал, представляет опред. величину реал-го капитала, влож. в процесс произ-ва. Если рын. спрос на ц/б окажется выше её предложения, цена превысит номинал. Возм-ть сущес-го отклонения рын. цены от Nозн., что ц/б пред-ет собой также и фиктивный капитал (ФК).
ФК – бумаж. символ реального капитала, кот. пред-т собой промыш-й капитал. Цена ФК определяется 2 обстоятельствами:а) соотношением DиSна капитал;б) величиной капитализированного дохода по ц/б..
Образ-е ФК связано с появлением ссудного капитала. Однако ФК возникает не в рез-те ден. формы кругооборота промыш-го К, а как следствие приобретения ц/б, дающих право на получение опред-го % на капитал (дохода). ФК отлич. от ссудного К, так как ц/б- это только одна из сфер размещения ссудного капитала. Количественно ФК превышает ссудный, и их движение не совпадает. Разница между размерами фиктивного и реального К предст-т собой учред-кую прибыль.
Диспропорции между динамикой ФК и реальным производ. К сопров-ся обесценением ФК, что как правило выраж. в падении курсов ц/б и биржевых крахах.
Ц/б всегда явл. символом ден. капитала или др. матер-х ценностей. Вместе с тем ц/б - это всегда опред. фондовый инстр-т, с помощью кот. м. получить доступ креальнымценностям или обеспечить переход (движение) этих ценностей от одного субъекта к другому.
ЦБ абсорбируют временно своб. К, где бы он не находился, и через куплю-продажу помогают его перебросить в необх. направ-и. В рез-те возникает оптим. стр-ра общест-го произ-ва (не только по размещ-ю К, но и по его размерам в отд. отраслях и произ-х), и созд-я бездефицитная эк-ка: общест-е воспроиз-во в осн. соотв-ет общест-му спросу.
Многообразие видов ценных бумаг предопределяет множественность критериев классификации.
1.Традиционным является деление ц. б. по признаку принадлежности прав, удостоверяемых ими. Права могут принадлежать:
Ц. б. на предъявителя не требует для выполнения прав идентификации владельца, не регистрируется на имя держателя. Права, удостоверенные ценной бумагой на предъявителя, передаются другому лицу путем простого вручения.
Именная ц. б. выписывается на имя определенного лица. Права, удостоверенные именной ценной бумагой, передаются в порядке, установленном для уступки требований (цессии). Лицо, передающее право по ценной бумаге, несет ответственность за недействительность соответствующего требования, но не за его исполнение.
Ордерная ц. б. выписывается на имя первого приобретателя или «его приказу». Это означает, что указанные в них права могут передаваться в зависимости от произведенной на бумаге передаточной надписи — индоссамента. Индоссант ответствен не только за существование права, но и за его осуществление. Индоссамент переносит все права, удостоверенные ц. б., на индоссанта, которому или приказу которого передаются права по ц. б.
2. Ц.б. можно подразделить и по критерию назначения или цели выпуска:ц. б. денежного краткосрочного рынка и рынка капиталов (инвестиций). На денежном рынке покупаются и продаются краткосрочные ц. б. со сроком обращения от одного дня до одного года. К ним относятся коммерческие, банковские и казначейские векселя, чеки, депозитные и сберегательные сертификаты и др. Цель выпуска — обеспечить бесперебойность платежного и денежного оборота. Рынок инвестиций отражает движение капиталов и представлен среднесрочными (до пяти лет) и долгосрочными (свыше пяти лет) ц. б-и, а также бессрочными фондовыми ценностями. Последние не имеют конечного срока погашения (акции, бессрочные облигации).
3.В свою очередь инвестиционные бумаги можно разделить на две категории: 1) долговые ц. б., основанные на отношениях займа и воплощающие обяз-во эмитента выплатить % и погасить основную сумму долга в согласованные сроки (облигации); 2) ц. б-и, выражающие отношения собственности и являющиеся свидетельством о доле собственника в капитале корпорации (акции).
4.В зависимости от сделок, для которых выпускаются ц. б., последние подразделяются на фондовые (акции, облигации) и торговые (коммерческие векселя, чеки, коносаменты,и др.).
Фондовые ц б отличаются массовостью эмиссии и обращаются на фондовых биржах.
Торговые ц. б. имеют коммерческую направленность. Они предназначены главным образом для расчетов по торговым операциям и обслуживания процесса перемещения товаров.
5.С учетом правового статуса эмитента, степени инвестиционных и кредитных рисков, гарантий охраны интересов инвесторов и других факторов фондовые ценные бумаги подразделяются на три группы: государственные, муниципальные и негосударственные.
6.Особенности обращаемости на рынке предопределяют деление ценных бумаг на рыночные (обращаемые) и нерыночные (необращаемые). Рыночные ц. б. могут свободно продаваться и покупаться на вторичном рынке в рамках биржевого и внебиржевого оборота. После выпуска они не могут быть предъявлены эмитенту досрочно.
Нерыночные ц. б. не переходят свободно из рук в руки, т.е. не имеют вторичного обращения. Можно выделить также ценные бумаги с ограниченным обращением. Так, ограничения по сделкам купли-продажи имеют акции закрытых АО.
7.По своей роли ц. б. делятся наосновные (акции и облигации),вспомогательные (чеки, векселя, сертификаты и др.) ипроизводные, удостоверяющие право на покупку и продажу основных ц. б. (варранты, опционы, финансовые фьючерсы, преимущественные права приобретения).
8.Целесообразна классификация ц. б. по срокам погашения обязательств:срочные ц. б. с конкретными сроками погашения ибумаги, обязательства по которым выполняются по предъявлении.
Многие виды ценных бумаг составляют предмет эмиссий (эмиссионные бумаги).
Можно классифицировать ц. б. и по другим признакам (документарные и бездокументарные, отзывные и безотзывные, с фиксированным и колеблющимся доходом и т.д.). При решении вопроса о группировках ц. б. всегда нужно учитывать цель классификации.
