Международные валютные отношения – это совокупность общественных отношений, складывающихся при функционировании валют в мировом хозяйстве и обслуживающих взаимный экономических обмен. Международные валютно-финансовые и кредитные отношения опосредуют всю совокупность международных экономических отношений. Особенно интенсивно международные валютно-финансовые и кредитные отношения развиваются в условиях глобализации. Под глобализацией понимают современный этап интернационализации хозяйственной жизни, для которой характерны растущая экономическая взаимозависимость стран всего мира в результате возрастающего объема международных операций с товарами, услугами, мировых потоков капитала, на основе все более быстрой и широкой диффузии технологий (прежде всего телекоммуникационных). Если страна участвует в международном разделении труда и международной торговле, ее экономику будет открытой. Взаимодействие открытой экономики с экономиками других стран осуществляется следующими способами:
- путем купли – продажи товаров, работ, услуг на мировых товарных рынках;
- путем купли – продажи основных факторов производства – труда и капитала – на соответствующих рынках. Купля - продажа капитала и финансовых ресурсов осуществляется на мировых финансовых рынках.
Одним из финансовых рынков является валютный рынок, кроме него различают также фондовый и кредитный рынки. Валютный рынок представляет собой канал, обеспечивающий и опосредующий взаимодействие национальной экономики и мирового хозяйства. Ведь для того, чтобы купить импортные товары, необходима иностранная валюта, используемая в качестве международного платежного средства. Получить такую валюту можно на валютном рынке путем ее обмена на национальную. Аналогично, для осуществления инвестиций в той или иной стране нерезиденты должны приобрести на валютном рынке национальную валюту. Другие международные экономические (и спекулятивные) операции также связаны с необходимостью купли-продажи той или иной валюты.
Таким образом, валютный рынок – это совокупность экономических отношений, складывающихся по поводу купли-продажи иностранных валют в целях оплаты международных обязательств, зарубежного инвестирования и в других (например, спекулятивных) целях. При этом следует различать операции валютного, фондового и кредитного рынков. На валютном рынке происходит купля-продажа валют, осуществляются валютообменные операции. На кредитном рынке можно получить или предоставить кредит в национальной или иностранной валюте. На фондовом рынке обращаются, покупаются и продаются ценные бумаги, имеющие номинал, как в национальной, так и в иностранной валюте.
Как соотносятся понятия «деньги» и «валюта»? Деньги – абстрактная экономическая категория, с набором специфических функций. Валюта – конкретно-историческая и национально-определенная разновидность денег, специфика которой проявляется в процессе ее взаимодействия с другими валютами.
Основные участники валютного рынка – это коммерческие и центральные банки, экспортёры, импортёры, ТНК, международные финансовые организации. Все они имеют разнообразные потребности, включая необходимость хеджирования валютных рисков, потребность инвестировать средства в различные районы мира и оплаты международных обязательств. Поэтому с институциональной точки зрения валютный рынок — это совокупность различных экономических агентов (субъектов): компаний, банков и бирж, осуществляющих валютные операции.
С организационно-технической точки зрения валютный рынок - это определенная совокупность современных средств телекоммуникации, операционно - информационных систем,., связывающих между собой банки и биржи разных стран, осуществляющие валютные операции и обслуживающие международные расчеты.
Различают национальные, региональные и мировой валютный рынок. Национальный валютный рынок формируется в рамках национальной экономической системы под влиянием национальных денежных властей и национального валютного законодательства, определяющих правила проведения операций с иностранной валютой в данной стране. Региональные валютные системы складываются на основе нескольких национальных в результате интеграционных процессов. Примером может служить валютный рынок ЕС.
Мировой валютный рынок не имеет географических границ, функционирует круглосуточно, при этом деловая активность перемещается по часовым поясам из одного мирового финансового центра в другой: из Токио через Сингапур, в Лондон, Франкфурт-на-Майне, Цюрих и далее – в Чикаго и Нью-Йорк. Таким образом можно констатировать, что мировой валютный рынок представляет собой совокупность мировых финансовых центров, (то есть мест сосредоточения крупнейших банков и бирж, специализированных кредитно-финансовых институтов), связанных между собой современными средствами телекоммуникаций. Мировой валютный рынок обслуживает движение денежных потоков, опосредуя межстрановое движение товаров, услуг, перераспределение капиталов.
Валютный рынок – это самый большой финансовый рынок мира. Он играет значительную роль в обеспечении взаимодействия финансовых систем. Суточный оборот мирового финансового рынка приближается к 2 трлн. долл. США.
При обмене одной валюты на другую под влиянием спроса и предложения на рынке формируются определенные пропорции обмена – валютный курс. Валютный курс – это цена единицы одной валюты, выраженная в определенном количестве другой валюты. На практике валютный курс играет важную роль, как в национальной, так и в мировой экономике. Он оказывает решающее влияние на соотношение динамики экспортных и импортных цен, конкурентоспособность производителей и многие макроэкономические показатели, такие как темпы роста ВВП, состояние платежного баланса, государственный бюджет и др.
От чего зависит соотношение двух национальных валют? Прежде всего, имеет значение производительность труда: чем выше в стране производительность труда, тем выше курс ее национальной валюты.
Курсовые соотношения определяются также покупательной способностью той или иной валюты, а курс, определяемый на основе паритета[9] покупательной способности двух валют, называю реальным валютным курсом. Однако, на рынке, под влиянием разнообразных факторов, определяющих спрос и предложение на валютном рынке той или иной валюты, возможно отклонение рыночного курса от реального. Курс, складывающийся на рынке под влиянием спроса и предложения, называется номинальным валютным курсом.
Паритеты покупательной способности (ППС) - представляют собой количество единиц валюты, необходимое для покупки стандартного набора товаров и услуг, который можно купить за одну денежную единицу базовой страны. Например, для покупки в США в 2002 г. условной корзины товаров необходимо иметь 100 долларов США. Для покупки той же корзины товаров в России необходимо иметь 927 рублей. В сопоставлениях ОЭСР-Евростата ППС традиционно выражаются в долларах.
Факторы формирования валютного курса:
Первый уровень – фундаментальные макро - экономические факторы, определяющие соотношение уровней цен и курсов валют двух стран:
• производительность труда
• темпы роста ВВП
• темпы инфляции
• сальдо платежного баланса
• размер внешнего долга
• уровень рыночных процентных ставок
Производительность труда, темпы роста ВВП, уровень рыночных процентных ставок имеют прямую зависимость с курсом национальной валюты ( чем выше производительность труда, тем выше валютный курс и т.п.). Темпы инфляции и размер внешнего долга – обратную. Активное сальдо платежного баланса ведет к удорожанию национальной валюты, а пассивное – к ее удешевлению.
Второй уровень – конъюнктурные факторы, носящие краткосрочный характер:
· спекулятивные операции;
· доверие к стране - эмитенту валюты;
· степень вовлеченности валюты в международные расчеты;
· политика государственного регулирования
Валютная система – форма организации валютных отношений, закрепленная международными соглашениями или национальным законодательством. Валютная система складывается на основе валютного рынка. Соответственно различают национальную, региональную и мировую валютную систему. В рамках валютной системы валютный рынок является объектом сознательного воздействия со стороны уполномоченных государственных органов в целях корректировки негативного влияния рыночной стихии.
В рамках мировой валютной системы определяются принципы взаимодействия валют в рамках международных экономических отношений, эти принципы согласовываются и закрепляются в форме соглашений на международных конференциях. В рамках национальной валютной системы определяются порядок совершения операций с иностранной валютой, принципы взаимодействия национальных денег с деньгами других государств на внутреннем рынке, эти принципы закрепляются в рамках национального валютного законодательства.
Основными элементами валютной системы являются валюты как объекты валютных отношений и валютных операций, связь валют и валютных систем с золотом (золотой паритет или его отсутствие), валютное законодательство стран, органы валютного регулирования и проводимая ими валютная политика (см. Рис 4.).
Валютное законодательство может содержать те или иные валютные ограничения. Наличие или отсутствие валютных ограничений будет определять формальную степень конвертируемости национальной валюты: при отсутствии ограничений валюта считается свободно конвертируемой, наличие и характер валютных ограничений делают валюту частично конвертируемой (см. Рис. 5). Запрет на операции с иностранной валютой подразумевает ее неконвертируемость.
Наличие валютных ограничений определяет также степень развития валютного контроля: при наличии большого числа ограничений необходима жесткая и эффективная система контроля за их выполнением. В настоящее время общемировой тенденцией является либерализация (отмена или ослабление ограничений) валютного законодательства и валютного контроля в валютных системах разного уровня: от национальных до мировой. В этом находит свое проявление развитие процессов глобализации.
В рамках валютной политики национальные органы валютного регулирования определяют политику валютного курса (режим валютного курса), цели и инструменты валютного регулирования. В России органом валютного регулирования и валютного контроля является Центральный банк (Банк России). Он разрабатывает и реализует валютную политику в рамках единой государственной денежно-кредитной политики. Валютная политика является неотъемлемой составной частью денежно-кредитной политики страны.
Валютная политика представляет собой комплекс мероприятий, разрабатываемых в сфере валютно-финансовых отношений, направленных на достижение целей валютной политики. Например, валютная политика может проводиться в целях обеспечения устойчивости курса национальной валюты и устойчивого роста экономики.
На схеме (Рис. 1) представлены различные виды валютной политики. Девизная политика реализуется сегодня в виде валютных интервенций, под которыми понимают куплю-продажу Центральным банком иностранной валюты на внутреннем валютном рынке в целях регулирования курса национальной валюты и совокупного предложения денег в экономике.
Режим валютного курса, устанавливаемый Центральным банком в рамках валютной политики, определяет механизм курсообразования национальной валюты. Так, курс доллара США формируется в результате соотношения спроса и предложения на валютном рынке. Такой режим валютного курса называется «свободное плавание». В России курс рубля формируется на рынке, но Банк России оставляет за собой право вмешиваться в процесс курсообразования с помощью валютных интервенций в целях сглаживания резких курсовых колебаний. Такой режим валютного курса называется «регулируемое плавание».
|
|
|
++
|
|
|
Рис. 4. Элементы национальной валютной системы
Дисконтная политика направлена на регулирование рыночных процентных ставок в целях воздействия на курс национальной валюты и сальдо платежного баланса страны.
Валютное регулирование – это форма реализации валютной политики. В зависимости от текущей конъюнктуры, изменения экономической и политической ситуации может потребоваться корректировка валютной политики с учетом вновь возникших факторов, такая корректировка может осуществляться в процессе реализации валютной политики в рамках валютного регулирования.
Рис. 5. Виды обратимости (конвертируемости) национальной валюты.
Валютное регулирование может осуществляться за счет применения совокупности прямых и косвенных методов и инструментов регулирования.
Прямые методы регулирования основаны на применении властных полномочий и административного принуждения. К ним относятся: лицензирование валютных операций, установление прямых количественных ограничений, нормативов и лимитов, требование обязательной продажи части валютной выручки, запрет на вывоз иностранной валюты, на открытие валютных счетов в иностранных банках и т.п.
Косвенные методы регулирования основаны на применении экономических стимулов и механизмов, отсутствии принуждения. Косвенными методами и инструментами валютного регулирования являются валютные интервенции, процентная политика денежных властей и аналогичные меры. В настоящее время валютное регулирование осуществляется преимущественно за счет косвенных методов, однако, при ухудшении экономической конъюнктуры, в условиях кризиса, часто наблюдается возврат к прямым административным методам и ограничениям.
Важным элементом валютной системы является международная валютная ликвидность, под которой понимают способность страны и мирового сообщества в целом оплачивать свои международные обязательства приемлемыми платежными средствами. Время от времени в мире возникает дефицит международной ликвидности вследствие опережающего роста международной торговли и международных экономических операций. В качестве приемлемых платежных средств мировое сообщество рассматривает следующие компоненты международной валютной ликвидности:
· свободно конвертируемая валюта ведущих мировых держав (Доллар США, евро, фунт стерлингов, йена, швейцарский франк);
· СДР;
· Резервная позиция в МВФ;
· Золото
Структура международной валютной ликвидности определяет и структуру официальных золотовалютных резервов различных стран.
Основная их часть приходится на СКВ, доля СДР составляет 2--3%. Резервная позиция в МВФ – это 25% взноса страны в капитал Международного валютного Фонда, осуществляемого в свободно конвертируемой валюте. По Уставу МВФ любая страна может получить кредит в размере своей резервной доли в любой момент без условий и без процентов, поэтому внешняя платежеспособность страны может быть в случае необходимости увеличена на данную сумму.
Золото в настоящее время не является ликвидным компонентом и не выполняет функций средства платежа, оно служит чрезвычайным резервным активом на случай глобальных политических и природных катастроф, разрушения мировой валютной системы. Золото обеспечивает экономическую безопасность, так как не является, в отличие от национальных валют, ничьим долговым обязательством, а имеет внутреннюю стоимость. Золото обеспечивает политическую безопасность, поскольку не подпадает под действие ограничительных или запретительных мер государственных органов валютного контроля зарубежных стран. В случае нехватки международных платежных средств золото можно обменять на рынке на нужную свободно конвертируемую валюту.
Эволюция мировой валютной системы.
Мировая валютная система, как уже отмечалось, представляет собой форму организации международных валютно-финансовых отношений, закрепленную международными соглашениями. Принципы функционирования мировой валютной системы (далее - МВС) разрабатываются и закрепляются заинтересованными странами на специальных международных конференциях, поэтому МВС получают названия в зависимости от города- места проведения конференции. Всего в истории было четыре мировых валютных системы:
1. Парижская МВС (1867 г. – золотомонетный стандарт)
2. Генуэзская МВС (1922 г. - 1929 г.– золотодевизный стандарт)
3. Бреттон-вудская МВС (1944 г - 1971 - золотодевизный стандарт.)
4. Ямайская МВС (1978 г. - стандарт СДР)
Первые три МВС были основаны на золоте, в рамках последней – Ямайская МВС – был формально завершен процесс демонетизации золота. Страны при разработке основных ее принципов, отказались от золотого стандарта.
Последняя «золотая» система - Бреттон-вудская МВС – определила принципы организации международных валютно-финансовых отношений после Второй мировой войны.
Главенствующие позиции США в Бреттон-вудской мировой валютной системе были обусловлены новой послевоенной расстановкой сил в мировом хозяйстве. США сосредоточили в 1949 г. 54,6% капиталистического промышленного производства, 33% экспорта, почти 75% золотых резервов.
Бреттон-Вудская мировая валютная система базировалась на следующих принципах:
1) золотодевизный стандарт с долларом США в качестве главной резервной валюты и международного платежного средства при сохранении статуса резервной валюты также за фунтом стерлингов;
2) предусматривался обмен долларов США на золото для уполномоченных государственных органов зарубежных стран по фиксированному курсу: 35 долл. США за 1 тройскую унцию золота ( 31,14 гр.);
3) универсальный режим фиксированных валютных курсов, основанный на золотом паритете валют;
4) центральные банки обязаны поддерживать фиксированный курс своей валюты по отношению к резервной валюте (в рамках +/- 1%) с помощью валютных интервенций;
5) изменения курсов валют осуществляется посредством девальвации и ревальвации при изменении официального золотого содержания валюты;
6) институциональной основой мировой валютной системы стали специально созданные международные валютно-финансовые организации - МВФ и МБРР, которые призваны обеспечивать валютное сотрудничество и взаимодействие стран в рамках международных валютно-финансовых отношений.
Главными причинами кризиса Бреттон-вудской мировой валютной системы стали изменение соотношения сил в мировом сообществе и быстрый рост международной торговли и международных экономических отношений. К началу 1970-х гг. произошло перераспределение золотых запасов в пользу Европы: в период 1960-1970-х гг. долларовые авуары центральных банков Европы утроились и к 1970 г. составляли 47 млрд. долл. против 11,1 млрд. долл. в США. Появляются и значительные проблемы с международной ликвидностью, так как по сравнению с увеличением объемов международной торговли добыча золота была невелика: с 1948 г. по 1969 г. добыча золота увеличилась на 50%, а объем международной торговли - более чем в 2,5 раза. Доверие к доллару как резервной валюте стало падать из-за гигантского дефицита платежного баланса США. Образуются новые мировые экономические и финансовые центры (Западная Европа и Япония), что приводит к утрате США своего абсолютного доминирующего положения в мире.
Ключевые этапы кризиса Бреттон-Вудской валютной системы:
1) 17 марта 1968 г. установлен двойной рынок золота. Цена на золото на частных рынках устанавливается свободно в соответствии со спросом и предложением. По официальным сделкам для центральных банков стран сохраняется обратимость доллара в золото по официальному курсу 35 долл. за 1 тройскую унцию;
2) 15 августа 1971 г. введено «золотое эмбарго» - прекращен обмен долларов на золото для иностранных центральных банков;
3) 18 декабря 1971 г. девальвация доллара на 7,89%. Официальная цена золота увеличилась с 35 до 38 долл. за 1 тройскую унцию без возобновления обмена долларов на золото по этому курсу; границы допустимых колебаний курсов расширились до +/-2,25% от объявленного долларового паритета;
4) 13 февраля 1973 г. доллар девальвировал до 42,2 долл. за 1 тройскую унцию.
5) 16 марта 1973 г. Международная конференция в Париже подчинила курсы валют законам
рынка. С этого времени курсы валют не фиксированы и изменяются под воздействием спроса и предложения вопреки Уставу МВФ. Таким образом, система фиксированных валютныхкурсов прекратила свое существование.
В 1978 году на Ямайской конференции были разработаны новые принципы мировой валютной системы. Золото перестало играть роль всеобщего эквивалента и окончательной утратило связь с валютными системами. Принципы Ямайской мировой валютной системы:
1) отменен золотодевизный стандарт и золотой паритет валют, введен стандарт СДР;
2) введена система плавающих валютных курсов. Теперь каждая страна вправе самостоятельно выбирать режим валютного курса;
3) сохранение долларом США статуса резервной валюты;
4) сохранение международных валютно-финансовых институтов – МВФ и МБРР- при расширении их функций и роли в регулировании межгосударственных валютных отношений.
Международные счетные денежные единицы СДР (от англ. Special Drawing Rights – SDR) были созданы в рамках международного соглашения в 1967 году. Предполагалось, что они будут выполнять функции мировых денег, вытеснив из сферы международных финансов национальные денежные единицы, однако этого не произошло. Сегодня СДР не играют существенной роли в международных расчетах и официальных золотовалютных резервах.
СДР эмитирует Международный валютный Фонд (МВФ). Ежедневно МВФ рассчитывает курс СДР в долларах США на основе корзины валют. Сфера применения СДР ограничена, они не используются в коммерческом обороте, существуют только в безналичном виде и применяются для расчетов с международными организациями, в межправительственных расчетах и при формировании официальных золотовалютных резервов стран.
В настоящее время мировая валютная система эволюционировала в направлении системы мультивалютного стандарта. Ослабление доллара США вынуждает страны диверсифицировать свои золотовалютные резервы в целях защиты от обесценения при снижении курса доллара.
Международные валютно - финансовые институты.
В качестве институциональной основы и органов международного валютного регулирования в рамках Бреттон-вудской мировой валютной системы в 1945 – 1948 годах были созданы две организации: Международный валютный Фонд (МВФ) и Международный банк реконструкции и развития (МБРР). Они сохранили свои функции и полномочия и в рамках Ямайской МВС, активно работая до сих пор.
Международный валютный фонд (МВФ) создан в целях укрепления международного сотрудничества в валютно-финансовой сфере, решения проблем платежных балансов и валютных курсов, обеспечения финансовой стабильности стран-членов и мирового сообщества в целом, содействия развитию международной торговли, занятости, устойчивого экономического роста. Членами МВФ являются свыше 180 стран.
При вступлении страны в МВФ, ей определяется квота участия в капитале, которая зависит от доли страны в мировом производстве и торговле. Капитал МВФ формируется из взносов государств - членов в размере установленной для них квоты. Таким образом, деятельность МВФ организована по принципу акционерного общества и финансируется в основном за счет собственных средств фонда. Квота определяет не только долю в капитали фонда, но и количество голосов, которые страна будет иметь при принятии решении в рамках МВФ, а также лимит использования кредитных ресурсов фонда и долю страны при распределении эмиссии СДР.
Созданный в условиях Бреттон-вудской мировой валютной системы, МВФ был призван обеспечивать финансовую устойчивость жесткой системы фиксированных валютных курсов, предоставляя странам-членам кредиты для поддержания проводимой ими политики финансовой стабилизации. С течением времени задачи и функции МВФ расширялись и модифицировались с учетом изменения потребностей и условий функционирования мирового хозяйств.
В настоящее время МВФ проводит анализ и мониторинг экономической и финансовой ситуации на национальном и глобальном уровне и консультирует правительства по вопросам их экономической политики. Кредиты МВФ предоставляются не только для решения текущих проблем, связанных с покрытием пассивного сальдо платежных балансов, но и для поддержки и финансирования политики стабилизации и структурных реформ, направленных на устранение основных проблем национальных экономик.
В рамках разработки политики финансовой стабилизации правительства, совместно с МВФ решают такие важнейшие вопросы, как выбор странами курсовых механизмов, режимов валютных курсов, способов контроля дестабилизирующих международных потоков капитала, разработка приемлемых в международном масштабе стандартов политики в соответствующих областях.
У МВФ имеются три основных кредитных программы:
· Кредиты «стэнд-бай» (stand by), предназначенные для решения проблем валютных курсов и платежных балансов краткосрочного характера;
· Механизм расширенного кредитования, предусматривающий более долгосрочные кредиты, предназначенные для решения проблем структурного характера;
· Механизм финансирования на цели сокращения бедности и содействия экономическому росту (ПРГФ) (введен в 1999 году на смену механизму расширенного финансирования структурной перестройки)
Кредиты МВФ выдаются только правительствам и носят обусловленных характер, то есть страны, рассчитывающие получить кредиты МВФ, должны выполнять рекомендации его экспертов. Возвращение кредита осуществляется по установленному графику, предусмотрено использование процедур контроля и механизмов аудита.
Другой международный финансовый институт, выполняющий важные функции в мировой валютной системе – Международный банк реконструкции и развития (МБРР). МБРР - специализированное учреждение ООН, межгосударственный инвестиционный институт, учрежденный одновременно с МВФ в соответствии с решениями Международной валютно-финансовой конференции в Бреттон-Вудсе.
Членом МБРР может стать только страна, являющаяся членом МВФ. За прошедшее с момента своего основания время МБРР создал ряд филиалов, поэтому в совокупности эти организации сегодня называют «Группа Всемирного Банка».
В группу Всемирного банка входят:
· Международный банк реконструкции и развития (МБРР). Предоставляет займы правительствам стран со средним уровнем доходов и кредитоспособным странам с низким уровнем доходов.
· Международная Ассоциация развития (МАР). Предоставляет беспроцентные ссуды правительствам беднейших стран мира;
· Международная финансовая корпорация (МФК). Предоставляет кредиты непосредственно организациям частного сектора развивающихся стран.
· Многостороннее агентство гарантирования инвестиций (МИГА). Предоставляет гарантии инвесторам по некоммерческим рискам в развивающихся странах.
· Международный центр по урегулированию инвестиционных споров (МЦУИС) Предоставляет международные механизмы урегулирования и арбитражного разрешения инвестиционных споров.
Термин «Всемирный банк» относится лишь к двум организациям – МБРР (Международный банк реконструкции и развития) и МАР (Международная ассоциация развития). Свою деятельность эти организации осуществляют на единой основе, у них один и тот же штат сотрудников, органы управления и общая штаб-квартира. Однако, чтобы вступить в МАР, страна должна прежде стать членом МБРР.
Международный банк реконструкции и развития (МБРР), основанный в 1945 году, является старейшим учреждением Группы Всемирного Банка. Когда речь идет о Всемирном банке, многие ошибочно имеют в виду именно МБРР.
МБРР построен по принципу акционерного предприятия. Руководящими органами МБРР являются Совет управляющих и Директорат (исполнительный орган). Совет управляющих, состоящий из министров финансов, министров развития или управляющих центральными банками стран-членов, и собирается на свои сессии один раз в год. Причем эти сессии проводятся совместно с МВФ. Количество голосов в органах МБРР определяется долей в его уставном капитале, которые фактически отражают размер квот государств в МВФ. Крупнейшими акционерами являются:
· США (16,41% акций) – это обеспечивает право вето при принятии важнейших решений;
· Япония (7,87%);
· Германия (4,49%);
· Великобритания ( 4,31%);
· Франция (4,31%);
Для принятия наиболее важных решений требуется квалифицированное большинство голосов (85% общего количества). В таких случаях решать, должно ли пройти данное важное решение или нет, может одна страна - США, имеющей почти 17% всех голосов, т. е. столько же, сколько имеют вместе свыше 140 развивающихся стран с небольшими взносами (0,5% и менее у каждой). В случае, если США будут голосовать против, а все остальные страны – за, решение будет отклонено, так как у всех остальных стран только 83% голосов.
По традиции Президентом Всемирного Банка становится гражданин США, являющихся крупнейшим акционером Банка (в то время как Директором-Распорядителем МВФ на протяжении многих лет избирается европеец).
Основные задачи МБРР менялись с течением времени. В 40-е годы деятельность МБРР была направлена на стимулирование частных инвестиций в западно-европейские страны, хозяйство которых было подорвано Второй Мировой войной. Тем самым он содействовал экономической и политической стабилизации в этих странах и распространению влияния американского капитала на их экономику.
В 50-е годы задачей МБРР стало кредитование капиталоемких инфраструктурных объектов в развивающихся странах в целях стимулирования экономического роста и развития в них рыночных отношений.
70-е годы характеризовались резким поворотом в стратегии МБРР с приходом к его руководству Р. Макнамары, когда приоритет получили социальные проекты. Радикальный пересмотр структуры инвестиций МБРР был обусловлен тем, что даже в условиях относительно быстрого роста экономики число жителей, живущих за чертой бедности, не сокращалось, а разрыв между доходами бедных и богатых слоев населения расширялся.
МБРР осуществляет следующий функции:
· поддерживает долгосрочные инвестиции и социальное развитие и развитие человеческого потенциала, которые частные кредиторы не финансируют;
· поддерживает финансовую стабильность заемщиков, оказывая помощь в периода кризисов, когда наиболее пострадавшими становятся бедные слои населения;
· использует финансовые рычаги воздействия для стимулирования важнейших политических и институциональных реформ (таких, как реформирование системы социальной защиты и борьба с коррупцией);
· создавая благоприятный климат для инвестиций, повышает активность частного капитала;
· оказывает финансовую помощь (в виде безвозмездного финансирования за счет чистых прибылей МБРР) в областях, имеющих решающее значение для повышения уровня жизни бедного населения во всех странах.
На сегодняшний день основными целями и задачами Всемирного банка являются:
o Укрепление потенциала правительств для обеспечения эффективности и прозрачности предоставления качественных услуг;
o Содействие реформам, направленным на создание содействие стабильной макроэкономической ситуации, способствующей инвестиционному и долгосрочному планированию;
o Повышение уровня жизни
§ Ликвидация крайней нищеты и голода
§ Борьба с ВИЧ/СПИДом, малярией и другими заболеваниями
§ Охрана здоровья матери и ребенка, сокращение материнской и детской смертности
§ Водоснабжение и улучшение санитарных условий
§ Инвестиционный климат и финансирование
§ Обеспечение всеобщего уровня образования
§ Экологическая устойчивость
Эффективная стратегия сокращения бедности и кредитование, направленное на борьбу с бедностью, играют первостепенную роль в достижении Банком поставленных целей и задач. Высшим приоритетом программы Банка провозглашаются задачи устойчивого социального развития и развития человеческого потенциала, а также совершенствования экономического управления и институционального строительства. Банк содействовал формированию в международном сообществе общего мнения о том, что развивающиеся страны должны иметь преимущество в разработке собственной стратегии сокращения бедности.
Россия после вступления в МБРР в 1992 году наравне с другими странами также активно использует займы МБРР для решения своих внутренних задач, является активным участником международных кредитных отношений.
МБРР является кредитной организацией, имеющей рейтинг ААА, и работает на основе заемных средств. В отличие от коммерческих банков, МБРР руководствуется задачами развития, а не стремлением к максимальной прибыли. На сегодняшний день это самый крупный кредитор на рынке международного кредитования.
При вступлении в МБРР, странам членам определяется квота участия в капитале, 7 % которой вносится деньгами в форме оплаты акций МБРР. (1 акция МБРР оценивается в 120 635 долл. США). Остальная часть подписки может быть востребована Банком лишь в случае отсутствия у него ресурсов для срочного погашения своих обязательств. Именно эта, большая, часть обязательств стран-членов по внесению средств в капитал МБРР и служит тем гарантийным фондом, под который МБРР заимствует значительные средства на мировом финансовом рынке, выпуская облигационные займы для расширения своих кредитных операций. Таким образом, основу ресурсов Всемирного банка составляют средства, привлекаемые им с помощью облигаций с мировых финансовых рынков.
Этими двумя институтами не исчерпывается число международных валютно-финансовых институтов, однако, именно они играют ключевую роль в обеспечении функционирования современной мировой валютной системы.
