пользователей: 24741
предметов: 11095
вопросов: 196029
Конспект-online
РЕГИСТРАЦИЯ ЭКСКУРСИЯ

Эффект. фин. левериджа

Эф. фин. лев. определяется по формуле ЭФЛ (%) = (1-Снп)(ЭR-ПК)*(ЗК/СК)

Cнп - ставка налога на прибыль

ЗК - заемный капитал

СК - собственный капитал

ЭR - эконом. рентабельность активов

ПК - средний процент кредитования

(1-Спк) - налоговый корректор, показывает проявление эф.фин.лев. с различным уровнем налогообложения

(ЭR-ПК) - дифференциал фин.лев. При положительном значение дифференцируема. Любой прирост коэффициента ФЛ (ЗК/СК) будет вызывать еще больший прирост рентабельности СК. При отрицательном показателе прирост коэффициента ФЛ будет вызывать еще больший темп снижения рентабельности СК.

(ЗК/СК) - коэффициент ФЛ. ЗК = ДО + КО

Экономический смысл эффекта финансового левериджа

ЭФЛ определяется как приращение к чистой рентабельности СК, получаемое предприятием, благодаря использованию кредита. Проявляется, если ЭФЛ положительно. Формула ЭФЛ позволяет определить безопасный для предприятия объем заемных средств и более выгодные условия кредитования, а также приемлемую процентную ставку на кредит, используя модель расчета ЭФЛ.

 


24.06.2014; 11:04
хиты: 338
рейтинг:0
для добавления комментариев необходимо авторизироваться.
  Copyright © 2013-2017. All Rights Reserved. помощь