В зависимости от того, какой критерий эф-ти выбран за основу, при оценке проекта м.б. сделаны диаметральные противоположные выводы.
Весьма реальной является ситуация, когда нужно выбрать из нескольких возможных для реализации инвест проектов один.
Несмотря на то, что м/д показателями (NPV,PI,IRR,CC) имеются очевидные взаимосвязи:
1.Если NPV>0, то одновременно IRR>CC, PI>1
2. Если NPV<0, то IRR<CC, PI<1
3. Если NPV=0, то IRR=CC, PI=1.
Сделать однозначные выводы не всегда возможно.
Из всех рассмотренных показателей наиболее приемлемыми для принятия решений явл NPV, PI, IRR.
Несмотря на взаимосвязь м/д этими показателями, при оценке альтернативных инвестиций проектов проблема выбора критерия остается, т.к NPV-абсолютный показатель ,а IRR и PI-относительные.
При принятии решений о целесообразности инвестиций можно руководствоваться след правилами:
1.Рекомендуется выбирать варианты с большим NPV, т.к этот показатель хар-ет возможность прироста эконом. потенциала предприятия.(наращивание эконом мощи предприят).
Так.обр., показатель NPV в полной мере отвечает основн цели дея-ти управленч персонала.
2.Показатель NPV обладает св-вом аддитивности, что позволяет складывать значения показат NPV по различным проектам и использовать суммарные величины для оптимизации инвест портфеля.
3.Показатель IRR хар-ет максимальный уровень затрат,кот м.б. ассоциирован с оцениваемым проектом (макс уровень затрат=стоимости источника инвестиций).
